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優先順位高收債 抗震強棒

2018-11-10 23:34經濟日報 記者王奐敏/台北報導

今年來受到市場擔心美聯準會加快升息腳步、美中貿易爭端、新興市場貨幣疑慮等影響,全球金融市場動盪加劇,風險性資產多數走跌,不過優先順位高收益債因具高息優勢,有助降低指數短線波動干擾,走勢相對平穩。

法人表示,市場震盪未歇,投資布局更需著重波動管理,全球優先順位高收債因具有低波動、高息特性,兼顧風險與報酬,適度配置有助強化投資組合波動抵禦能力。

群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示,優先順位高收益債因具有擔保品且償債順序居前,也有高息、低波動特性作為緩衝等多重優勢,在主要資產中表現相對持穩。統計自2015年至今,歷經大小風險事件,當S&P 500指數單日下跌超過1.5%,優先順位高收益債在其後各期間表現,後一季、後半年、後一年漲幅分別為1.0%、2.0%、7.8%,顯示其抗跌穩健特性。

經濟日報提供
經濟日報提供
李運婷指出,從產業分布看,全球優先順位高收益債發債公司包括服務、零售等產業,以及順應老年化趨勢的醫療保健業、經營觸角多元的媒體業,產業分布較一般高收益債更多元,且在美中貿易衝突所波及之產業,在全球優先順位高收益債的產業權重也低,因此全球優先順位高收益債受貿易衝突的影響更輕。

根據過往美國實施貿易壁壘政策的經驗,全球優先順位高收益債在期間表現也較一般高收益債及全球股市抗跌,甚至逆勢上漲,適度配置有助降低波動風險,順勢參與不同產業投資契機。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示,目前市場受到美債殖利率上升、貿易戰增溫影響,股市評價面出現修正,恐壓抑股市表現。

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