親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

景氣末升段 多重收益抗震

2018-11-09 00:22經濟日報 記者張瀞文/台北報導

摩根資產管理公司指出,美國這波景氣復甦仍未結束,處於景氣周期末升段,短期波動難免,但這段期間股市漲幅仍相當可觀,投資人不宜太早出場,投資宜多元彈性,收益來源也要多元。

經濟日報/提供
經濟日報/提供

摩根資產管理歐非中東首席市場策略師渥德(Karen Ward)說,從失業率與薪資成長率來看,美國的勞動市場達到1969年以來最吃緊的程度,美國的財政政策刺激效益到2020年就會減弱。就貨幣政策來看,以美國聯邦準備理事會(Fed)目前的升息速度,聯邦基金利率到明年就會達到3%的中性水準。

在美國升息是否影響新興市場?渥德認為,單是美國升息,不代表整體新興市場會有危機,因為各國體質不同。從外債與經常帳來看,阿根廷、土耳其、巴西與南非都比三年前惡化,墨西哥、泰國與馬來西亞則比三年前改善。此外,中國有足夠的應對措施,因此新興市場不致於產生全面的危機。

渥德建議,在投資組合中,可以將股票的部位調整成中立,但不要減碼,股票部位盡量達到各區分散;避免加碼中小型股;考慮調降成長型股票的加碼部位,轉移到價值股;債券的區域、存續期及風險也做到分散;現金與短天期流動工具可提供緩衝;考慮與風險資產連動性低的投資工具。

摩根認為,即使在景氣擴張周期的末升段,追求收益的需求仍然旺盛,最好多方尋求收益的來源。摩根多重資產解決方案經理人柏恩包(Eric Bernbaum)指出,在摩根多重收益基金於十年前剛成立時,只有六種資產類別,一路增加到14種類別,現在則布局12種資產類別,彈性調查各類資產的比重。

例如,在 2008年時,美國高收益債券的利差擴大到1,000個基本點(1個基本點是 0.01個百分點),資本利得機會大,因此基金中的美國高收益債券比重高達55%,但今年利差已縮減到400個基本點,資本利得機會大減,因此比重調降到30%。相反的,歐洲高收益債信評與收益較高,天期更短,更有吸引力。

柏恩包看好美國機構房貸擔保證券的投資機會,因為投資評等為AAA,但收益率比同天期公債高出50個基本點,且與全球股市的相關性為負0.15(1為百分之百正相關),不易受到股市波動影響。

高收益債 新興市場 債券
A- A+

相關新聞

無懼股災 10月基金規模增胖2018-11-16
台股後市2指標:月底G20、外資動向2018-11-16
高CP四大資產配置 風險分散2018-11-16
台股週線連2黑 市值小減千餘億元2018-11-16
投資專家:美股持續牛市 但波動將加劇2018-11-16
馮氏零售成玩具反斗城亞洲大股東 利豐一度漲逾7%2018-11-16
TEDx活動來台 賀陳旦:有助深化台灣民主2018-11-16
美期中選舉後對中政策 陸專家:進入結構性的對抗階段2018-11-16
期交所:電子期貨11/19納夜盤交易2018-11-16
華夏:南亞需求成長 看好PVC中長期量價2018-11-16
美期中選後分析 資誠:川普稅改2.0添變數2018-11-16
群益新基金 瞄準高CP商品2018-11-15
瑞銀:布倫特原油6個月後漲3成 重返85美元價位2018-11-15
外資圈台灣先生谷月涵 淡出鎂光燈仍勤學不倦2018-11-15
配置收益型資產 分散風險2018-11-15
力挺台灣 馬紹爾總統將出席台部長晚宴2018-11-15
對手指95無鉛出包後銷量下滑 中油反駁2018-11-15
券商公會理事長補選 賀鳴珩獲全票通過2018-11-15
人工智慧 明年續領風騷2018-11-15
基金特蒐/五產業基金 賺創新財2018-11-15
定期定額 別追高殺低2018-11-15
多重資產商品 人氣旺2018-11-15
錢進美股 卡位選後行情2018-11-15
對手稱油品事件後銷量增 中油:10月市占率未降低2018-11-15
凱基:期中選舉結果符合市場預期 美股偏多可期2018-11-07
科技題材多 智能車搶眼2018-11-15
油價漲 地緣政治風險凌駕美國庫存影響;鈀金創新高2018-11-16
新REITs月底開募 拚百億規模2018-11-15
FANG+指數成份股搶鏡2018-11-15
外資捧場 陸股轉運2018-11-15
生醫犀利 伺機找買點2018-11-15
銀行捧著錢搶額度2018-11-15
全球市場動盪 二招應變2018-11-15

熱門文章

暌違七年!宏泰人壽保費收入有望重返百億元2018-11-16
新光銀行榮獲「財富管理最佳客戶經營獎」肯定2018-11-16
宏泰人壽攜手板信銀行舉辦講座 籲正視失智症2018-11-16
工業風裝潢 融入數位化元素 銀行+文創 秀FinTech實力2018-11-17

商品推薦

商品推薦

留言


Top