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陸股基金 環保生技搶鏡

2018-08-10 00:08經濟日報 記者吳映璠/台北報導

永豐經理人盧正穎表示,美中貿易戰影響全球經濟,不過中國不會停止發展,從中仍可挑出...
永豐經理人盧正穎表示,美中貿易戰影響全球經濟,不過中國不會停止發展,從中仍可挑出較不受干擾的產業與個股。 本報系資料庫
美國貿易代表署(USTR)7日公布第二批160億美元中國進口商品加徵關稅清單,預計23日起生效,同時評估將額外針對2,000億美元中國商品加徵10%、甚至25%關稅,中國政府也表示將施以反擊措施,美中貿易戰正式宣告升級。

永豐中國經濟建設基金經理人盧正穎表示,美中貿易戰就如「修昔底德陷阱」一樣,強權之爭終將開打,可能影響未來全球經濟,不過中國不會停止發展,從中仍可挑選出較不受貿易戰干擾的產業與個股,當中尤以環保、生技製藥、基礎建設等內需產業仍有中國內部需求支撐,較不受影響。

經濟日報提供
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盧正穎說他非常喜歡環保產業的Business Model,除了能夠為環境盡一份心力,也能從中獲取報酬。他相當看好中國環保產業發展,自2011年十二五計畫伊始,為解決霧霾等環境汙染問題,環境保護已成為中國官方主力推動的重點項目之一。不若台灣垃圾處理、資源回收等業務仍由國營企業或小型民間企業自行推動,在中國,包括廢水處理、垃圾清運、廢棄物處理、生物質能發電等,已逐漸發展出成熟的產業鏈,更因獲利穩健,一躍成為掛牌企業,以中國龍頭公司為例,近五年報酬率有300%。

另外隨著老齡化及醫療改革成效漸顯,醫療服務需求提升,中國生技醫療產業未來發展可期,尤其部分創新藥研發商技術、品質已逐漸追趕國外藥廠,以胰島素龍頭廠為例,所開發的胰島素已可替代進口胰島素,伴隨人均財富增加、生活品質改善,根據國際糖尿病聯盟IDF統計,中國糖尿病患者比重占全球之首,未來仍有需求空間。盧正穎也相當看好另一家眼科醫院,在白內障、近視兩項主要業務帶動下,每年獲利都有三至四成。

永豐中國經濟建設基金於2012年成立,初始以中國十二五計畫下重點培植產業為主要選股方向,隨著時序漸進,十三五計畫、中國製造2025計畫陸續銜接、出台,包括生技醫療、高端消費、智能製造、再生能源、環保、高新電子等產業成為近年選股方向,當中高新電子占比超過20%,環保產業約占10%,生技製藥產業則有5~10%。

針對美國嚴打中國智慧製造2025產業,盧正穎說通訊產業影響較鉅,投資組合中電子族群則以AI人工智慧、互聯網等網路平台次產業為主,較不受貿易戰影響。

這檔基金長期績效在大中華基金類組中名列前茅,今年以來人民幣計價級別、新台幣計價級別績效為4.8%、2.6%,分居組別第一、第二。盧正穎表示,除了選對賽道(產業),也注重標的評價,依據本益比、股價基期來挑選便宜標的,並長期持有,根據投信投顧公會網站資料顯示,6月基金周轉率為-5.4%,低於跨國投資股票型基金平均11.588%;他也很注重風險控管,根據CMoney統計,基金人民幣、新台幣級別過去一年夏普值分別為0.5%、0.4%,同樣優於同類型基金。

操作心法

●鎖定中國重點培植產業

鎖定中國五年經濟建設重點培植產業,包括十三五計畫、中國製造2025等計畫,看好產業如生技醫療、高端消費、智能製造、再生能源、環保、高新電子等,再從具發展潛力的產業中挑選評價相對便宜標的,並長期持有。(吳映璠)

投資小叮嚀

●選股不選市仍為投資主軸

貿易戰仍將影響大中華股市表現,中國下半年景氣成長趨緩,預期陸、港股指數上升空間有限,不過經歷前一波修正,部分個股遭錯殺,風險收益比已頗具投資吸引力,選股不選市仍為投資主軸,長抱可望獲得不錯報酬率。

台股經歷2017年強勁成長,基期墊高後,今年上檔空間有限,後續觀察重點在貿易戰及重量級企業財報表現;產業方面仍相對抗好漲價概念股,包括被動元件、矽晶圓、MOSFET。(吳映璠)

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