陸醫藥優等生 後勁十足

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近期中國夯片「我不是藥神」以及假疫苗風暴，再次點出中國醫療制度效率不彰、監管不周等問題，不過，實際上中國醫療改革逐步上軌道，包括新藥審批制度框架建立、中國國家醫保局和中國衛生健康委員會相繼成立，法人表示中國醫改持續進行，目的是淘汰各細產業中質劣、缺乏管理的公司，預期未來中國醫藥行業可望朝向強者恆強、次產業龍頭勝出的局面。

2015年，一紙「國務院關於改革藥品醫療器械審評審批制度的意見」（國發44號文）發下來，開啟中國醫療改革濫觴，隨後2016、2017年新藥、學名藥、醫療器械等次產業改革政策陸續推出，也正式揭開中國醫療供給側改革序幕。

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法人指出，目前製藥產業占整體中國醫療產業營收約七至八成，因此對岸政府首重醫藥產業的秩序重整，包括開展藥品上市許可持有人制度、仿製藥一致性評價、兩票制等措施，其中仿製藥一致性評價措施能夠有效淘汰較差的化學製藥廠，留下大型優質企業，另外兩票制則能夠降低國家醫療財政支出。

隨著醫療制度重建完成，加上許多創新藥專利陸續到期，2018至2020年將是中國仿製藥等藥品次產業秩序重整階段，今年是營收檢視元年。

事實上，藥業第1季營收表現亮眼，目前上半年業績預告中，已有多家企業2018上半年淨利潤成長率較去年同期超過五成，顯示醫改效果逐漸顯現。此外，伴隨藥企積極投入新藥研發，港交所吸引生技公司掛牌上市，預期大中華創新藥產業鏈將更趨完整、活絡，下個階段2020、2021年將可見到成果落地。

針對近期中國醫藥公司疫苗造假事件，群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示，這次事件讓監管單位重新審視劣藥等相關懲處是否過輕，長期來看有助於優化中國國內監管體制。

另外近期中國醫藥企業新藥推陳出新，同時也有多家中國藥廠開發新藥，並且已在美國進行三期試驗，部分企業有望在2020年取得美國藥證，整體產業前景仍相對正面。

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