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經濟解析/後張忠謀時代 法人憂三因素衝擊台積電獲利 12:35

景氣循環成長股 有看頭

2018-07-26 00:06經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

時間即將進入8月,盤點歷年8月的強勢市場,新興與成熟市場各擁機會。法人認為,目前全球經濟成長無虞,新興市場則搭著成熟國家成長列車,建議投資人透過區域、國家分散布局,採取多元化策略,有助掌握與受益景氣擴張的循環類股及成長型股。

經濟日報提供
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根據統計,2013年以來,全球市場在8月漲跌互見。摩根多重收益基金產品經理陳若梅分析,近五年前十名的強勢市場,囊括新興國家與成熟市場,且三大新興市場皆榜上有名,包括亞洲的中國、新興歐洲的俄羅斯、波蘭、捷克,以及拉美的巴西、阿根廷等,顯見現階段應該透過多元布局,一次持有全球具漲升潛力的市場,以參與8月強勢市場行情。

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陳若梅說明,隨著美國景氣循環來到中後期,配合美元長線維持強勢不易,預期新興市場有望於下半年繳出亮眼表現,且統計過去四次美國聯準會實緊縮貨幣政策的歷史經驗,新興股市有三次表現優於成熟市場。

陳若梅表示,如今聯準會採溫和升息漸進式縮表,加上新興市場基本面改善,只要新興貨幣不再大幅度貶值,且強勢美元趨勢放緩,國際資金將可望率先回流新興市場,有利其未來表現。

陳若梅進一步說,由於全球投資波動度明顯較去年大幅提升,若有意布局新興市場,也宜擇優布局,不妨以質優價美及下檔風險相對較低的新興亞洲區域為首選。

元大全球ETF成長組合型基金經理人周芯瑋提醒,雖然美國經濟尚稱一枝獨秀,但下半年將面臨貿易爭端帶來的逆風挑戰,建議資產配置上建議以「啞鈴模式」做為雙核心配置,一端著重防禦型資產,如美國長天期公債、公用事業、必需型消費等與大盤相關性較低的資產;考量已開發市場景氣仍具有韌性,因此另一端可納入成長型資產,如科技類、景氣循環股等,作為獲取超額報酬的策略。

新興市場 美國聯準會 美國經濟
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