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全球中小股 爆發力強

2018-07-20 00:04經濟日報 記者吳映璠/台北報導

今年以來成熟市場中的小型股表現明顯優於大型股,以美國小型股為例,上半年上漲7%,優於中型股、大型股上漲1.5%、1.7%。法人預期今年全球小型股仍有二成獲利水準,加上營收調整持續向上、成長性佳,建議投資人可持續布局。

據統計,2018上半年美國小型股上漲7.0%,領先中型股上漲1.5%、大型股上漲1.7%,表現相對優異。JP Morgan也預估,全球中小型股今年獲利將年增20.6%,高於大型股17.5%,當中又以美國、亞太、拉美地區中小型股獲利表現較為亮眼。

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經濟日報提供
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此外,美銀美林最新報告顯示,儘管減稅的正貢獻逐漸消退,導致美國小型股企業盈餘修定比率(Earning Revision Ratio)持續下修,不過營收自2016年以來則維持向上格局,顯示投資人對於小型企業前景仍偏正面。

保德信全球中小基金經理人高君逸表示,根據歷史經驗,美國10年期公債殖利率及3個月LIBOR利差由正轉負後,會導致經濟衰退,但目前利差仍有約99基準點,預期短期內出現經濟衰退的機率不高。

高君逸進一步說明,截至13日,近期大型股ETF資金持續流出,累計淨流出114億美元,小型股則是自第2季以來資金明顯流入,累計今年淨流入50億美元,顯示市場資金仍偏好小型股,著眼於小型股的成長爆發力,建議投資人可持續布局全球中小股概念基金。

安聯四季成長組合基金經理人莊凱倫表示,美中貿易爭端未解,不過投資人已將焦點轉移至經濟數據及財報表現。他說,根據過去經驗,美國小型股更依賴經濟成長,今年企業獲利成長預估顯示族群的成長動能明顯優於去年,也是推動相關板塊股價表現的主要支撐。此外,觀察MSCI美國中小企業指數產業分布,通訊科技類所占比重最高,約17%,通訊科技板塊可望受惠科技產業的亮麗表現,再推升中小企業指數上揚。

歐洲小型股部分,高君逸認為,歐洲中小型股六成營收來自歐陸區,近期歐元持續貶值,不利於小型股獲利,加上過去經驗顯示,歐洲小型股表現與歐元區相對全球PMI指數呈高度相關,近期歐元區相對PMI持續走低,短線可能影響小型股表現。

中小型股 中小企業 歐元區
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