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REITs基金 彈力十足

2018-07-06 00:04經濟日報 記者吳映璠/台北報導

貿易戰引發的緊張情緒,影響投資人近期心態轉趨保守,股市表現震盪,不過也帶動資金轉向評價便宜、具防禦性的REITs資產,尤其富時全球不動產指數近一月、近三月累計上漲0.89%、5.23%,表現優於MSCI世界指數。

投信法人表示,REITs市場基本面佳,市場預估第2季財報將有亮眼表現,同時各國利率再度大幅彈升空間有限,看好後續表現。

觀察富時全球不動產指數近期表現,近一月、近三月分別上漲0.89%、5.23%,超越MSCI世界指數-2.6%、-0.17%的表現。如果觀察REITs相關基金,近一月績效前十名表現落於2-5%,表現更優於指標。

經濟日報提供
經濟日報提供

群益全球地產入息基金經理人邱郁茹表示,先前受美債殖利率上揚影響,REITs表現承壓,不過也使得投資價值浮現。

邱郁茹指出,現階段全球景氣仍在成長軌道,不動產需求強勁,預期獲利改善、資金回流將帶動不動產股價走揚,後市表現值得期待。

元大全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示,今年全球REITs市場走勢分化,基金操作上,能夠掌握好選市與選股的轉換時機相當重要。

儘管市場普遍預期今年美國聯準會(Fed)升息次數上升至四次,一度拖累對利率敏感的地產相關標的表現。

不過吳宗穎認為,其他國家經濟動能趨緩,將抑制第4季美國升息力道,尤其川普財政政策支撐美國經濟續強,反而有利於美國國內地產建設,近期數據也顯示美國新屋以及成屋庫存降至低水位,而且如果從2008年金融海嘯起算,目前住宅自有率已位處歷史低點。

邱郁茹分析,從全球各區域來看,近一月美國REITs表現不俗,主要受惠於市場氣氛轉趨謹慎,吸引資金流入防禦性較高的REITs資產,尤其美國經濟基本面仍強勁,美國REITs本益比已低於過去五年平均,評價面便宜;歐洲部分,有景氣持續復甦、利率環境相對寬鬆,以及REITs市場供給有限等三項條件支持,認為後市仍有上漲空間;至於亞洲,日本商辦及工業資產交易活動持續擴張,評價也合理,相關REITs也會留意。

吳宗穎分析,自2009年起,美國購物中心接連倒閉,促使整體產業重新整併,購物中心因此歷經一段長時間的汰弱留強時期,再加上聯準會升息預期已被市場充分反應、電商也將被課徵州稅,看好購物中心相關REITs表現。

邱郁茹提醒,隨著區域景氣循環階段變化,REITs表現也會有所不同,並不會永遠強勢,建議投資人布局相關產品時,以全球布局方式為主,分散投資風險。

REITs 美國聯準會 美國經濟
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