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亞洲類主權債 經理人挺

2018-03-30 00:04經濟日報 記者張瀞文/台北報導

富達亞洲總報酬基金經理人廖婉菁昨(29)日指出,美國10年期公債殖利率持續上升,巿場擔心美國債市牛巿結束,但亞洲經濟成長力度夠,基本面與技術面俱佳,亞債成為升息周期中的新焦點。

廖婉菁表示,美國聯準會(Fed)升息步伐備受巿場關注,未來資金會否從債巿重新配置,成為近期巿場討論熱點。不過,今年以來,在美債動盪時,亞洲與歐洲債券相對抗跌。

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經濟日報提供
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富達分析師調查顯示,企業信心樂觀,全球企業信心指標創五年來新高。主要經濟體的採購經理人指數(PMI)仍在穩定擴張區間,可望帶動資本支出擴張,尤其是美國與中國的景氣循環產業最積極。

以中國來說,中國取消國家主席任期限制,有助於增加政治穩定性及政策延續性。中國2月製造業及服務業PMI受農曆假期影響不如預期,但仍在50之上,整體經濟動能仍在。

新興亞洲為全球成長引擎。亞洲投資成長強勁,加上通貨膨脹仍低,亞洲央行大致仍可維持偏寬鬆的貨幣政策。雖然南韓及印度有升息壓力,但預期最多只會升息一次。升息通常對當地貨幣債的影響較大,對美元計價債影響較小。

亞洲總體經濟佳,亞洲企業財務狀況穩健,現金流與獲利持續上揚,發債企業信用體質佳,平均信評穩定,信評展望持續改善,預期違約率會維持在低檔。

富達亞洲總報酬基金以美元計價債為主,主要配置在投資等級債,再搭配高收益債、中國點心債、其他新興市場債。廖婉菁看好亞洲類主權債,因為風險偏低,且殖利率較高,成熟國家利率持續正常化、美通膨短期上升、川普稅改等影響,都會使美國公債殖利率波動。

公債 美國聯準會 債市
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