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聯博:新興股債匯 多元布局

2018-03-09 00:05經濟日報 記者張瀞文/台北報導

聯博新興市場多元資產團隊投資組合經理人哈汀。 張瀞文/攝影
聯博新興市場多元資產團隊投資組合經理人哈汀。 張瀞文/攝影

聯博新興市場多元資產團隊投資組合經理人哈汀(Morgan Harting)指出,新興市場今年仍可望有不錯的表現,但波動將升高,建議多元布局新興市場股市、債市及匯市,掌握不同資產的投資機會。

哈汀表示,全球經濟成長更趨一致,新興市場的總體經濟與企業獲利成長加速,多數國家的通貨膨脹趨穩或下降,有利政府實施較寬鬆措施。此外,許多新興國家改革顯著且強化治理,提升經濟展望,但部分國家政治風險值得密切關注。

哈汀指出,全球金融市場在歷經五年的低波動後,將進入正常波動時期。過去只要買進及續抱高成長股即可,但未來一、兩年不太可能採取這種策略,必須更重視波動度的管理。

以聯博新興市場多元收益基金來說,目標就在追求新興股市的報酬率,但波動率只有新興股市的三分之一。基金透過選股/債、調整投資組合、主動式貨幣管理來達成目標。

聯博新興市場多元收益基金的股票比重已從高點時的86%降到79%,看好中國消費旺盛有利電商、航空及銀行股;南韓銀行股與三星受惠獲利改善;台股配息高但要小心iPhone X不確定性影響蘋果供應鏈;俄羅斯股市去年表現落後,今年補漲機會大。至於債券部位,以拉丁美洲債為主。

哈汀說,去年「五大尖牙股」(FAANG,臉書、亞馬遜、蘋果、Netflix和Google)股價表現突出,占美股漲幅的三分之一。新興市場也有「五大尖牙股」,也就是騰訊、阿里巴巴、三星、台積電及南非的Naspers(持有騰訊),去年漲幅同樣占新興股市的三分之一。這些個股今年也可望有不錯表現,但未來領漲個股可望來自於更多元的產業。哈汀看好新興市場高息股。統計顯示,20年來,新興市場高息股平均每年比新興股市多出7.5%的報酬率。

新興市場 蘋果供應鏈 騰訊
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