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新興債勝率高 可加碼

2017-12-28 00:41經濟日報 記者徐念慈/台北報導

時序將走入2018年,觀察近20年新興債各季表現,第1季新興債勝率高達九成。投信法人表示,儘管今年各類債種的利差來到近年低點,不過預期市場追逐高息風險資產的意願仍強,有助於資金流入,對明年新興債表現仍樂觀看待,投資人不妨年底入場掌握明年正報酬的機會。

回顧今年來新興債表現,統計至至26日為止,JPM新興主權債及JPM新興公司債分別有9.1%及7.7%的漲幅,表現亮麗。

根據路透、晨星統計,過去20年新興債指數表現,四季度平均報酬率分別為3.2%、1.5%、1.3%、2.8%,其中以第1季取得正報酬的機率最大達九成,20年間有18次正報酬。

日盛全球新興債券基金經理人陳勇徵表示,新興市場今年緩步復甦,在全球市場經濟前景展望帶動之下,預計增長趨勢將延續。

同時,新興市場國家通膨表現溫和,多數國家央行貨幣政策處降息循環中,惟部分國家可能會在2018年進行調整,新興國家的貨幣政策將出現分化的狀態,預期巴西的降息循環將步入尾聲,明年2月或將再降25個基點,新興市場具有寬鬆資金優勢,加上油價表現逐漸持穩,中長期有上行空間,皆有利新興市場債券表現。

元大新興印尼機會債券基金經理人林培珣特別提醒,2018年新興債市投資需同時注意到債券的「質」與「量」,所謂「質」是新興債市的主權信評的調升、調降趨勢,而「量」是債券殖利率,這二項都會直接影響到新興債市投資報酬率。

保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君指出,新興市場獲利能力上修,連帶讓整體企業違約率維持低檔,以歷史經驗觀察,低違約率多會支撐價格走強,新興市場企業債行情可望長紅,建議投資人本季可續抱,將其納為核心資產。目前操盤上,採取「高投資評等、短天期存續期間」兩大策略。

新興市場 債券 債市
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