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亞債擁利多 後市看俏

2017-11-15 00:00經濟日報 記者朱美宙/台北報導

國際貨幣組織(IMF)近期發布報告指出,亞洲經濟明年可望維持增長,預計經濟成長率可達5.6%,並繼續引領全球的經濟持續前行。

法人認為,由於美國升息步調緩慢,在亞洲經濟基本面穩健的支撐下,亞債未來還有表現空間。

IMF表示,亞洲面臨中國信貸快速增長、全球貿易保護主義不斷升溫和地緣政治緊張等風險,各個經濟體卻因此加快結構改革腳步,反而為亞洲經濟帶來增長契機。

從積極方面看,在投資信心增強和更有利的市場條件下,中國大陸經濟表現和日本周期性復甦都可能比預期更為強勁,持續為亞洲地區挹注經濟成長的動能。

美國升息速度牽動債市表現,柏瑞投信表示,美國聯準會雖然開始縮表,並維持年底前再升息一次的規劃,卻下修長期利率水準,顯示聯準會不希望在縮減資產過程中,導致利率大幅走高。

柏瑞投信因此預期在美債殖利率曲線趨平,以及亞洲經濟基本面穩健的支撐之下,亞債未來還有表現空間。

最重要的指標即使美國10年期公債殖利率走勢,柏瑞新興亞太策略債券基金經理人施宜君表示,新任聯準會主席的政策方向、以及美國稅改法案能否順利推動,將是短期內左右美債殖利率走勢的因素,預期美債10年期殖利率年底前將在2.2%~2.6%區間震盪。

未來操作策略偏好籌資管道多元與財務基本面穩健之短年期標的,保持整體投資組合存續期間在5年以下。

安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,目前債市展望仍然穩健,不過考量地緣政治仍可能影響市場信心,債券配置上建議宜多元且動態調整。

此外,面對市場對美國年底升息預期提高,加上川普稅改政策或有加深財政赤字惡化的風險,進而增加公債發行量,若以此推估,公債殖利率年底之前有上揚的壓力。

美國聯準會 公債 債券
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