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經濟日報 文／林勁傑
美元指數上周下跌至98價位，因美國聯準會（Fed）最新公布的利率走向預測未釋放鷹派訊號。國泰世華銀行預期明年聯準會降息幅度大於本次中位數可能性較大，帶動中長期美元偏弱震盪。滙豐認為美元在2026年初回穩之前可能會進一步走弱。
聯準會上周於今年最後一次會議以九票贊成、三票反對的結果將利率下調1碼至3.50%至3.75%。滙豐銀行指出，美元最初走弱是因為聯準會沒有釋放鷹派信號。最新「點陣圖」反映聯邦公開市場委員會全部19名成員的觀點，2026年利率預測中值顯示只會再降息0.25%，而市場預期為兩次。值得注意的是，2026年利率預測的分歧很大（預測區間為2.125%至3.875%），表明聯準會內部對降息節奏缺乏共識。
滙豐認為，美元指數在2026年第1季回穩之前，可能面臨進一步的下行壓力。從歷史上看，當聯準會在非衰退時期降息時，美元往往會走弱。此外，隨著聯準會新主席上任，市場對2026年進一步降息的預期可能升溫。對聯準會獨立性的擔憂可能進一步導致美元走弱。
聯準會主席鮑爾重申中性立場，指出目前的利率處於預期的中性區間內，將會密切關注經濟形勢變化。中性指引與市場對2026年降息兩次的預期形成對比，雖然美元曾出現短暫反彈，但美元指數進一步下跌至98.5左右。
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