人民幣中間價逐步向上 升值預期增溫

在岸人民幣上周五（15日）下午盤收報7.1823，較前一交易日走跌93點或0.13%，整周走升3點或0.004%。美國前財政部高級官員認為，大陸允許人民幣大幅升值的時機已經到來。分析則指出，近幾個月中間價逐步調強，顯示出穩步且可控的升值傾向。

高盛近期表示，自5月以來，中間價每月逐步調強，顯示出穩步且可控的升值傾向。無論美元近期走勢如何，大陸央行保持著對人民幣走強的傾向，顯示市場普遍預期美元中期走弱的背景下，大陸央行正在進行前瞻性外匯管理。

高盛認為，大陸央行將繼續執行人民幣對美元的逐步升值路徑，即期匯率未來六個月有望達到7的觀點。高盛稱，美元對人民幣實際波動率下降，部分反映市場對美中關係顯著再度升級的可能性預期降低，同時也突顯大陸央行明確傾向於避免人民幣出現劇烈波動。

彭博報導，愈來愈多歐美經濟學家和前官員正呼籲北京應推動人民幣升值，並稱人民幣匯率長期被低估可能會加劇貿易緊張局勢，並扭曲大陸的經濟成長模式。

至少有三位智庫研究人員發布研究或評論，強調人民幣的實際價值被低估，以及其在支撐大陸出口競爭力方面的作用。

美國前財政部高級官員、現任國際貨幣金融機構官方論壇（OMFIF）美國主席索貝爾（Mark Sobel）近日表示，大陸允許人民幣大幅升值的時機已經到來。

他指出。人民幣升值將有助於提振內需、增加實際收入，並傳遞出官方支持大陸經濟為國內市場生產非貿易商品和服務的強烈訊號，此外還將有助於「反內捲」。大陸當局或許擔心，人民幣若升值會加劇通縮壓力，但通過財政轉移支付相信可抵消上述效應。

報導指出，人民幣的實際有效匯率（REER）目前處於2011年以來最低水平，部分由於大陸國內需求疲軟導致的價格通縮壓力。另一個原因是人民幣對一籃子貨幣走弱。以即期匯率計算，今年在岸人民幣對美元僅升值1.7%，而彭博一項衡量美元的指數已下跌逾8%。人民幣對大陸24個主要貿易夥伴中的19種貨幣均出現貶值。