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美國10月CPI數據低於市場預期，投資人開始期望美聯準會政策轉向，美元指數開始自高點下跌，但瑞銀今表示，雖然通膨降溫，現在判斷美元強勢結束還為時過早，預估美元要到明年第1季結束前才會見頂。
美國通膨出現降溫的跡象，燃起投資人對美聯準會政策轉向的希望，加上資金再次偏好風險資產，美元指數自上周通膨數據公布至今，下跌接近4%至106元附近，比11月初高點更調整6%左右。但瑞銀今認為，現在判斷美元強勢結束還為時過早，仍然維持預估美元要到在明年第一季末前見頂的觀點。
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瑞銀指出，美國10月通膨數據只是參考之一，通膨放緩是正面消息，但美聯準會官員已警告不要從單月數據作過度的推測，美聯準會官員形容10月通膨數據僅為「一個數據點而已」，認為市場已經「走在前面」。此外，一些CPI組成部分容易再次上漲，服務業通膨也在高位中。
瑞銀表示，預估美聯準會是希望看到通膨在連續幾個月放緩，並需要勞動力市場出現降溫的跡象，然而近期數據顯示，就業增長強勁、失業率低，及工資快速上漲。
此外，瑞銀也表示，歐洲天然氣價格跌勢可能快速逆轉，儘管歐洲的儲氣量一直在增加，但更寒冷的冬季或明年俄羅斯能源供應終止，可能導致明年上半年天然氣庫存減少，幅度可能會超過歷史水準。如果這引發價格上漲，或會導致銷售給歐洲的液化天然氣增加，從而對其他地區產生連鎖反應；而中國明年經濟成長有望回升，也可能增加對液化天然氣的需求。
瑞銀指出，上述因素可能導致匯市加大波動，短期仍傾向於美元走強，因此繼續看好美元及瑞士法郎，避險情緒很可能回歸，投資人應為歐元兌美元再跌破平價，以及英鎊下探1.10美元大關做好準備。
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