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通膨飆 學者:不平均發展 短時間難解

本文共789字

聯合報 記者黃有容/即時報導

主計總處上修今年全年消費者物價漲幅預測值,瀕臨百分之二的通膨警戒線邊緣,且連四季到明年第一季恐怕都會「破二」。學者認為,供應鏈斷鏈、調整等物價上漲的因素短期內難結束,疫情會不會捲土重來,及美國聯準會的貨幣政策都是影響通膨的變數。

中央大學台經中心執行長吳大任表示,要判斷有無通膨,就要看CPI是否高於百分之二、持續超過六個月,如果考慮到六、七月有疫情管制因素成分、寬鬆來看,從四月份到現在,物價指數都超過百分之二,且躉售物價指數(WPI)和進口物價指數都居高不下,其實已經符合通膨定義。

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吳大任說,從電價、氣價凍漲、平價專區設置等措施可發現政府已有警戒心,不過,即使可透過國營事業來干預,但這波物價上漲的主要壓力是來自供給面,包括供應鏈斷鏈、氣候異常等,導致國際原物料和農作物都在漲價。

政府認為物價問題短期間內就可以被解決,吳大任並不認同,他指出,政府沒有考慮到供應鏈斷鏈的後續效應。以中國大陸為例,以前是大規模生產,在疫情之下不適合群聚,廠商需調整生產方式;能耗雙控政策下發電成本變高,出現缺電、限電,也會影響生產。上述都是「中長期」的調整,也會影響生產效率,很難在短期間內解決,且不只是中國,在供應鏈中扮演要角的國家都會出現同樣狀況。

元大寶華綜合經濟研究院董事長暨院長梁國源表示,國際經濟學界認為,除供應鏈因素外,這波國際物價上漲,和經濟成長一樣是「不平均」的,例如電子業表現很好、餐飲業卻很差;而低利率政策、量化寬鬆(QE)都會造成物價不平均發展。未來國際物價趨勢,就要看聯準會怎麼處理貨幣政策,以及有沒有新一波的疫情影響。

梁國源分析,即使主計總處預估全年CPI未超過百分之二,也要注意這是全年的平均,上半年低、代表下半年已經超出二很多,也就是說,最近幾個月確實有通膨壓力。他指出,到明年上半年CPI都很可能高於二,如果國內物價上漲時間拉得比較長,預期心理一起恐怕就很難消失。

最受矚目的是國人對物價預期上漲指數不斷攀高,雖然不是史上最高,仍創下44個月以來...
最受矚目的是國人對物價預期上漲指數不斷攀高,雖然不是史上最高,仍創下44個月以來的最高紀錄。記者侯永全/攝影

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