專家：美元持續疲軟 人民幣趨升盤整

交通銀行台北分行今（25）日發布人民幣周評指出，隨著拜登平穩就任，與英歐關係等不確定性消逝，美國公布一連串優於預期的經濟數據，美元指數由高走低回落至90點附近，帶動離岸人民幣再次升破6.50元兌1美元關卡、朝6.46元測試。

儘管中國人民銀行（大陸央行）近期表示人民幣匯率雙向浮動將成為常態，但美國大規模的經濟刺激，令市場普遍預期美元將繼續走軟，短期內離岸人民幣將維持在近期升值高點附近盤整。

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交通銀行台北分行表示，本周關注焦點落周三（27日）的美聯準會議，市場普遍預期基準利率將維持不變，將著重關注縮減購債及加息是否有進一步的訊息。

市場對新政權上任後大規模財政刺激的樂觀情緒，帶動美股三大指數上漲；對於經濟復甦的希望打壓了避險需求，反轉美元上周稍早的反彈力道，美元指數全周下跌約0.6%至90.209。

美元的走弱帶動人民幣周初以來一路走升，但隨後拜登政府對中國政策保持強硬，打消市場多頭信心，上周五人民幣回吐早前漲幅，由升轉跌，最終離岸人民幣對美元（USDCNH）周線小幅貶值約83點，收在6.4906元，跌幅0.13%；在岸人民幣對美元（USDCNY）周線則略貶38點，收在6.4809元，跌幅0.06%。

貨幣市場方面，上周在企業繳稅、股市向暖、春節臨近等眾多因素的加持下，短期利率大幅走升，隔夜利率一度來到3.20%；境內隔夜回購加權平均利率與7天期的金融商品倒掛約19個基點，一度超過20個基點。

為緩和資金需求的緊迫，對沖稅期高峰因素影響，人行上周二及周四分別大量投放2,800及2,500億元，合計整周開展人民幣6，140億元逆回購操作，累計淨投放規模為5,980億元，創2020年5月底以來的最大量。

估計在農曆年前，人行仍需向市場投入人民幣流動性，才能令隔夜利率回歸正常水準。

交通銀行台北分行表示，人行此次公開市場操作和年初「高頻少量」的步調形成鮮明對比，但與人行年初工作會議以「穩」字為目標的貨幣政策意圖相承，保持好正常貨幣政策空間的可持續性，同時意味著央行未來一段時間不會過快過度收緊流動性，整體有鬆有緊，精細化地調控將是最大的特徵。

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