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美國共和黨總統候選人川普力推的《天才法案》(GENIUS Act),主張推動美元與加密貨幣及穩定幣市場深度結合,引發市場關注其對美國公債需求與美元霸權地位的潛在影響。廷豐金融科技投資長黃勇諴指出,此舉確實符合川普強化美元主導地位的戰略意圖,但短期內對美債市場的實質支撐仍有限。
黃勇諴分析指出,過去美元之所以能維持全球強勢地位,主要仰賴原油與國際貿易的結算需求。不過,隨著中國大陸積極推動去美元化政策,並以人民幣擴展國際結算使用,美國正尋求建立新的美元需求來源。他認為,川普鎖定加密貨幣與穩定幣市場,是試圖開闢一條結合科技與金融的新管道,來創造對美元的新一輪剛性需求。
「這個方向對鞏固美元霸權是有幫助的,但效果大小,仍需觀察加密貨幣市場的發展規模。」黃勇諴指出,目前加密貨幣與穩定幣的市值與交易規模仍偏小,難以短期內成為撐起美債需求的主力。若未來市場規模能顯著擴大,結算需求自然將帶動對美元的依賴,進而產生深遠影響。
從現階段來看,《天才法案》更多只是政策與選舉話題,對於解決美債長期結構性問題,例如利率上升、赤字擴大等挑戰,仍缺乏實質對策。短期內,法案象徵意義大於實質效果,需關注後續政策落地與市場接受程度。
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