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據CCIM(台灣不動產投資協會)發布最新第3季商業不動產投資信心指數(ICI)包括辦公室、店面、土地開發、總體經濟等四大投資項目信心指數中,最高的為土地開發,平均指數為122.92點,相較前季下降7.64點。信心居次為辦公室120點、總體經濟103.13點,均較前季各衰退7.08點、11.16點。
信心最低為店面、信心指數為86.69點,較上季下降11.21點;旅館投資信心為98.44點,較前季下降9.89點,指數為稍偏保守。
整體來說,第3季商業不動產投資信心指數總平均指數為108.93點,較前季減少9.27點;冠博法律事務所執行合夥律師暨CCIM台灣2025年理事長謝昆峯表示,專業投資人對第3季商業不動產投資信心下滑,顯示中央銀行限貸令已讓市場對不動產發展轉持較為保守的看法,亦對先前發燒的房市產生降溫冷卻的效果。
專業投資人投資信心最高的土地開發中,以南部地區信心指數最高,其次為中部,北部最低。
該研究調查主持暨政大地政系教授林左裕表示,受央行緊縮資金衝擊,商用不動產投資信心也同步受到資金排擠影響,以致指數下滑,惟辦公室、土地開發及總體經濟仍是「偏向樂觀」的信心水準,顯見商用不動產投資以「投報率」為主的基本原則,有別於房市炒作僅預期增值的手法與心態。
CCIM台灣不動產投資協會理事長林知延表示,在經濟環境波動與投資者謹慎態度的影響下,專業投資人對土地開發、辦公室依然保持一定的信心水平,尤其投資人對中南部的開發活動具投資熱情,反映整體商用不動產市場的強勁基本面;而店面投資信心明顯下滑,主因利率上升與電子商務迅速發展等影響。
CCIM商用不動產投資師暨信義全球資產管理公司副總經理歐人彰指出,在美國啟動降息基調,加上台灣總體利率展望對應寬鬆機率較高下,讓投資人對辦公室投資市場在資金面持正面看法;在雙北市商辦市場供需失衡下,預期舊換新自用需求仍相當強勁,中南部市場方面在商辦微型化趨勢下,未來有望取代出租套房,成為租金收益的投資目標。
在土地開發指標上,CCIM投資師暨世邦魏理仕不動產估價師聯合事務所所長施甫學認為,第3季國內三大都會之土地開發信心指數均下降,主要原因為九月央行宣布升準並祭出第七波信用管制,加上當前銀行業者針對不動產放貸的態度明顯趨嚴,導致終端住宅產品因市場完全回歸自用型消費,致使住宅建案去化期間拉長。在土地持有風險提高下,土地開發信新指數走跌。
施甫學表示,雖九月下旬央行理監事會議後,至今仍陸續有建商公告取得精華區土地,但整體來說,在銀行緊縮不動產資金下,預期第4季建商購地速度將逐漸趨緩。
值得注意的是,在住宅市場面臨銀行收緊資金下,不少部分開發商早已逐步將獵地目標轉向尋求商用及工業土地,少部分保險公司因更出現專注此類土地開發的機會。
施甫學指出,如近期台灣人壽以逾137億元取得桃園航空城產專區土地,未來將採分期開發;國泰人壽以逾27億元取得桃園觀音區土地,預計將提供物流服務,皆可看出壽險業者的開發策略正在轉型。
謝昆峯強調,購置房地產是經濟活動實質投資的重要環節,就像商業不動產的辦公室、廠辦或商場的投資購置,能夠創造更多的就業機會,對經濟做出實質貢獻,期待政府政策在打擊炒作的同時,也要審慎評估、避免影響正常的經濟發展。
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