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編按：受到Fed降息2碼的刺激，紐約黃金現貨9月20日盤中上漲0.8%至每英兩2,609.74美元，刷新歷史紀錄。國際金價今年來已上漲逾三成。
（原文刊登於2024年7月30日）
市場預期美國通膨降溫持續支撐聯準會9月降息機率，吸引買盤推升黃金價格創高。法人指出，美元走低疑慮下，黃金成最佳保值工具，帶動價格飆升。有哪些原因會影響黃金價格？《經濟日報》整理相關資訊，供投資人參考。
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為何近期金價驚驚漲？
國際金價於7月中旬創下歷史新高，統計金價今年來已飆漲近20%，主因是多國央行大舉購買黃金、中國大陸消費者胃納強勁、及地緣政治緊張局勢拉抬避險資產需求所帶動；另外，黃金ETF近期持有的黃金增加，也成為金價上漲動能。
美國前總統、共和黨總統候選人川普於賓州造勢活動遭暗殺未遂後，市場預料資金將湧入黃金、美元等傳統避險資產，美債則可能是短多長空。美國聯準會降息的預期持續攀高、市場預估川普再次當選美國總統的機率大增等因素，都推升了金價的表現。
ING商品策略師Ewa Manthey表示：「關於美國降息的樂觀氛圍，加上更多經濟數據支持Fed政策轉向，正在支撐黃金。在當前的地緣政治與總體經濟情勢下，黃金準備維持上漲動能，而央行的需求預期會提升。」（延伸閱讀：川普遇襲！金融市場恐現混亂 黃金、美元看漲...美債短多長空）
至於，影響黃金價格的原因有哪些？投資人應該如何觀察局勢變化？
一、「川普因素」讓後市持續看多
今年到目前都是黃金的好年，而目前的環境背景可能會讓金價有更好的表現。道瓊社分析，黃金最近一直在甜蜜點上，受惠於兩大因素：
1.短期利率下滑：
黃金與短期債券在搶投資人的錢，但黃金不給利息，所以短債利率下跌時，黃金相對吸引力就上升。
2.物價上揚令美元轉弱：
黃金廣泛被投資人視為通膨與弱勢美元的避風港，對於美國財政赤字的長期擔憂，同時又預測美國通膨會再起，助漲黃金價格。
川普的核心經濟政策，像是關稅、延長減稅等，被認為將增加美國的財政赤字，很可能重燃通膨和高利率。對於長期投資人而言，需要建立黃金儲備平衡這些風險。（延伸閱讀：金價今年已漲近20% 「川普因素」讓後市持續看多）
二、影響黃金價格的主要原因
通膨率、美元指數、利率水平以及投資者的避險需求是影響黃金價格的主要因素。當這些因素出現有利於黃金的變化時，黃金價格就會上漲。
1. 通貨膨脹率
黃金具有保值及抗通膨的特性，因此在通膨率高的經濟環境下，對黃金的避險需求會較高，推升黃金價格。
2. 美元指數
黃金價格由美元定價，當美元走強時，由其定價的黃金會相對走弱。美元指數與黃金價格呈現負相關。
3. 10年期美國公債殖利率
黃金的價格變化，主要受它與美元資產之間的相對收益表現影響。例如，當美元資產的殖利率上升時，黃金的吸引力將有所下降。一般而言，投資人更傾向於將資金投入更高收益資產，導致對無息的黃金需求降低，黃金價格下跌。歷史數據顯示，黃金價格與美國實質利率走勢高度負相關。
4. 避險需求
當股市或經濟出現不確定性時，投資者會增加對黃金的避險需求，推升黃金價格。歷史上嚴重的股市下跌時期，黃金價格都會大幅上漲。
5. 供給與需求
任何商品的價格都取決於供給和需求。黃金的需求主要來自於避險需求，當這種需求增加時，黃金價格就會上漲。
金價怎麼算？黃金單位有哪些？
國際金價以盎司(oz)或稱英兩為單位
銀行多以公克或公斤作為單位
銀樓和當舖多以台錢、台兩為單位計算
以台灣慣用的黃金單位為主，由大到小分為兩、錢、分、厘四種單位，最小的單位就是厘。
換算方式：10厘=1分，10分=1錢，10錢=1兩
在台灣購買的金飾多數會附上購買證明，上面也會寫上你的金飾重量，而台灣銀樓金價怎麼算所開出的牌價基本上都是以每錢的價格計算，所以只要把你的黃金重量換算成錢，再乘上當日銀樓回收價格就可大致算出你黃金的價格。
國際金價單位怎麼算？
1 盎司 = 0.829 台兩 = 31.1035 公克
國際上所使用的單位較主要的則是以公克、盎司計算，而國際金價一般都是以每盎司（或稱英兩）的價格，再由台灣各地銀樓公會換算成1錢黃金價格並公布，各地銀樓公會也會有所差距。
黃金價格怎麼看？
「本行賣出」，指的是銀行賣出價格，也就是你的「買入價格」。
「本行買進」，指的是銀行跟你買進的買進價格，換句話說就是你的「賣出價格」。
台灣銀行的黃金牌價與國際金價之間的差異
台灣銀行的黃金牌價與國際金價不同，主要是由於匯率、交易成本、市場供需、政策影響及牌價設定機制等多重因素共同作用的結果。（延伸閱讀：臺銀黃金存摺見1公克2,613元歷史天價 這國繼續支撐金價）
台灣銀行的黃金牌價是根據國際金價加上一定的利潤率來設定的，這意味著即使國際金價上升，台灣的牌價可能會因為銀行的定價策略而有所不同。
※黃金牌價查詢管道：匯率利率黃金牌價查詢服務
如何投資黃金？
目前主要黃金投資管道，分為以下5種：
實體黃金、黃金存摺、黃金現貨、黃金ETF以及黃金期貨等保證金交易方式。
實體黃金的交易管道有銀行、銀樓，而另一種買入黃金的方式，是到銀行申請「黃金存摺」，這樣投資黃金的概念相當於投資人透過銀行買進黃金，並把黃金存在銀行內，由銀行代為保管。黃金現貨、ETF則是透過證券戶即可交易。最後，黃金期貨與價差合約等保證金交易，則是風險較大的投資方式。
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如何在降息週期投資黃金？達人解析貴金屬的定價邏輯，五種黃金ETF優缺點比一比
黃金為何被認為是避險資產
我們常說，黃金和美元是常見的避險資產，為什麼？
黃金之所以被視為避險資產，主要有以下幾個原因：
1. 黃金具有保值及抗通膨的特性。當通貨膨脹率高時，對黃金的避險需求會較高，因為黃金價格會隨之上漲。
2. 黃金價格與股票市場走勢呈現負相關。
3. 黃金市場規模大、流通性高。黃金市場規模不亞於大型已開發國家的主權債券市場，交易量龐大，流通性最高。這使得黃金易於買賣，適合作為避險工具。
4.黃金價格由美元定價。當美元走強時，由其定價的商品（如黃金）會相對走弱。因此黃金也常被視為對沖美元風險的工具。
5.黃金密度高、易於運送及儲藏。這些特性使得黃金易於保值，適合作為避險資產。
黃金概念股「金光閃閃」
佳龍、金益鼎、光洋科皆從事廢資訊品、混合五金處及貴金屬回收及處理，從廢五金提出有價值的黃金，也是這波金價上漲受惠者。
光洋科
佳龍
金益鼎
黃金後市怎麼看？
儘管黃金價格目前出現周期性的疲軟，高盛仍然維持明年金價可以漲至2,700美元的預測。
高盛表示，黃金近期走低是因為先前漲多回檔整理，以及市場對於價格敏感度提高。不過包括中國大陸在內的新興市場央行，無論是否揭露，應會繼續頻繁購買黃金。
金價飆高！變現投資人大增
金價７月中旬飆漲再寫歷史新高，連帶飾金牌價首見「萬元」天價，17日銀樓牌價達每錢10,030元，更掀起一波拋金潮。銀行主管表示，近期有經營銀樓客戶「每天跑銀行領錢」，以支應大舉出籠拿黃金首飾變賣的民眾。
台北市金銀珠寶公會副理事長石文信坦言，現金需求大確實也是同業的難點，民眾賣黃金都希望拿現金。
石文信受訪時指出，近期市場應會出現拋金潮，雖然賣方多，但仍有民眾對市場有信心，尤其現在市場游資多，黃金保值又兼具傳承功能，新婚夫妻也會靠長輩舊金更換。
石文信說，國際金價升且新台幣貶值，一來一往又推升飾金價格，他個人今年看多黃金每英兩2,500美元看法不變，待美聯準會降息時程明確後黃金走勢會更明朗。
（資料來源：各公司官網、公開資訊觀測站、編譯葉亭均、黃淑玲、記者林勁傑）
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