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央行3月理事會通膨再成重點 專家估利率不動機率高

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中央社 記者潘姿羽台北2日電

中央銀行將於21日舉行今年第一場理監事會議,市場普遍預期利率按兵不動,但1月底釋出的會議紀錄,展現央行理事「鴿中帶鷹」的立場。學者分析,今年電價調漲恐推升通膨,估央行利率維持不變,但不會急於放棄緊縮基調。

台灣央行自2022年啟動升息循環後,至今未鬆口結束緊縮貨幣政策,總裁楊金龍也多次強調,後續貨幣政策調整,通膨是優先考量事項。

儘管全球央行界「大哥」、美國聯準會升息循環幾乎篤定告終,市場轉為關注今年何時降息,但學者認為,台灣央行不會這麼快放棄緊縮基調,且會持續緊盯通膨。

從央行去年12月理監事會議的會議紀錄內容可看出,央行理事態度仍偏鷹,多數認為通膨存隱憂,不排除採取積極緊縮措施的可能性。身兼央行理事的台經院院長張建一,更在2月底的記者會直言,若4月起調漲電價,將帶來物價上漲的壓力,「不排除今年CPI2%壓力還是存在」。

張建一指出,經濟部預計3月下旬召開電價費率審議會,屆時將決定4月以後電價,各界普遍認為此次產業、民生用電均會調漲;雖然電費占消費者物價指數(CPI)權重有限,但更應關注漲電價後的間接效果,餐廳、小吃店業者成本增加,可能帶動外食費續攀,進而推升物價。

主計總處2月29日發布最新經濟預測,再次上修今年全年CPI至1.85%,較原預測值大增0.21個百分點。

就連玉山金控董事長黃男州談及台灣經濟展望時,也提到對通膨的憂心。他指出,2022、2023年台灣通膨率分別達2.95%及2.49%,逐季來看,台灣自2021年第2季以來,已經連續11季超過2%,今年眼看還有電價調整、公務人員調薪,企業獲利不錯也可望跟進調薪,「通膨對台灣是有壓力的」。

台經院所長吳孟道認同通膨不可掉以輕心,但他認為,央行將比照美國聯準會的策略,利率按兵不動,同時拉長觀察時間;也就是說,央行3月理監事會決議利率維持不變的機率高,不過貨幣政策延續緊縮基調。

「央行不會急於改變貨幣政策動向」,吳孟道分析,央行去年12月預測今年全年CPI上漲1.89%,接下來3月會議料將調漲今年的通膨率預測值,或許會接近2%甚至略為超過,但不足以影響央行調整貨幣政策,推測央行將觀察更多經濟數據以判斷實際通膨情勢,不會因通膨隱憂而馬上升息。

至於部分國家央行開始降息,吳孟道直言,除非今年地緣政治風險升溫,出現意料之外的黑天鵝,否則台灣景氣穩步復甦,經濟成長率超過3%,央行沒有降息理由。

黃男州也說,儘管台灣央行先前連續5次升息,如今重貼現率在1.875%,和全球主要國家利率水準相比,還是很低,加上今年經濟成長率超過3%,又有通膨因素,「央行調降利率可能性不大」。

央行今年第1場理監事會即將到來,外界除了聚焦通膨議題,也關注去年8月新青安房貸上路後,成功催出買氣,房市有感回溫,央行對於房市態度為何,是否有意調整選擇性信用管制。

央行官員表示,新青安房貸占新承作房貸比重接近4成,加上建築貸款年增率持續放緩,均顯示當前房市以自住需求為主,沒有過熱跡象。

此外,財政部近日發布「112年度個人出售房屋之財產交易所得計算規定」,降低豪宅認定標準,市場傳出央行正評估是否跟進,央行官員僅表示,央行一直有在密切關注市場動向,且央行與財政部的政策對象不同,至於房市管控措施是否調整,理事將於會議上討論。

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