本文共830字
受到美債走高及美元走軟，金價寫9個月新高、衝破每英兩1,900美元大關，UBS 瑞銀財富管理投資總監辦公室(瑞銀財管CIO) 今（31）宣布，上調3、6、9及12月金價預測值，由原來的1,750、1,800、1,800及1,850美元，分別升至1,950、2,000、2,050及2,100美元。
瑞銀解釋，第一，美國陷入較深度衰退風險增加；第二，隨著貨幣市場對美聯儲降息的預期，美元下行風險上升；第三，交易所交易基金（ETF）和投機者對黃金的需求可能回升，因此上調金價目標。
瑞銀指出，去年11月，金價迫近1,600美元水平，但之後一直走高，這波漲勢令人驚訝，因為瑞銀對美元和美債10年期收益率等驅動金價的因素持有不同看法。多國央行繼續買進黃金和瑞士出口強勁（主要對中國）也大幅推動需求。
去年前三季度，全球央行增持多達673公噸黃金，全年規模或創下數十年來高位。央行持續強勁的需求及ETF買家的回歸固然是利好因素，值得注意的是，正值實際利率仍然是風險，但這利空因素可以被其他驅動因素所抵消。考慮到黃金的避險性質，投資者可以考慮增加小量頭寸，為投資組合進行對沖和/或賣出金價的下行風險。
上調白銀目標價
另一方面，銀價年初至今小幅下跌約1.5%（現貨今早報23.5美元），還未受益於近期美元弱勢和金價強勢，瑞銀相信原因是：首先，銀價在去年10月末至12月初已強勁反彈。其次，央行對黃金有需求，白銀卻欠缺這份吸引力。最後，在發達國家經濟風險增加時，投資者通常不會選擇白銀等高波動性資產。由於避險情緒可能隨時飆升，持有貴金屬的機會成本依然高企。
雖然這些因素可能令銀價短期內在區間震盪，但美聯儲最終降息、美元較長時間維持弱勢，以及新興市場經濟好轉料將讓投資者重拾對白銀ETF的興趣。期貨市場的非商業淨多頭或進一步上升，加上銀價自身的波動性，其潛在漲幅有望擴大。瑞銀最新把3、6、9及12月銀價預測值，由原來的21、22、23及24美元，分別上調至24、24、26及28美元。
※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結；未經授權，請勿複製轉貼文章內容
留言