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中華信評今(28)天確認匯豐汽車的長期發行體信用評等為「twA」,短期發行體信用評等為「twA-1」。匯豐汽車的評等結果反映該公司非常強健的資本水準,以及其受惠於母公司中華汽車(2204)(2204)之新車銷售與新車融資業務。
中華信評表示,不過與台灣銀行業者相比,匯豐汽車的授信標準較為寬鬆,以及該公司對於具市場敏感性之大額資金來源的高度依賴等,則減弱該公司的前述優勢。
此外,中華信評認為,匯豐汽車應有能力吸收其2022年帳上的權益法投資損失,且其資本水準仍維持在非常強健等級。該公司的資本支出因2022年的業務成長速度趨緩而降低,進而為非預期性損失提供額外的資本緩衝空間。
匯豐汽車「穩定」的評等展望主要反映,中華信評認為,該公司對其母公司中中華汽車的策略重要性地位在未來二年內仍應維持不變。中華信評認為,由於來自集團管道引薦的業務,仍在匯豐汽車整體營收中占有極大的比重,因此匯豐汽車的信用結構應與中華汽車的集團信用結構具有關聯性。
「穩定」的評等展望也同時反映,未來兩年中華汽車應可維持其整體市場地位。即使其商用車市場地位可能因來自豐田Town Ace廂型車的競爭而略為轉弱,但中華汽車新推出的MG品牌應可抵銷前述影響。
不過,儘管市場競爭激烈,特別是商用車與進口車方面,且未來兩年的產業波 動較大,中華汽車較低的財務槓桿應可持續為其財務實力提供支撐。
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