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景氣復甦 永豐金明年台股將再創高 看好3產業難有低點

本文共1247字

聯合報 記者沈婉玉/即時報導

永豐金控今天舉行2022年投資展望說明會,首席經濟學家黃蔭基表示,景氣穩健復甦「一擴張就下不來」,供應瓶頸出現緩解,升息成為主流,股市持續創高,看好電子、金融與新能源。黃蔭基說認為通膨會緩解,升息會讓景氣擴張走得更長「愈早升息愈好」,預期下周四央行理監事會將「連七凍」,預期明年第四季才會升息,但會祭出新房市管制措施。

2021年是充滿喜悅驚奇的一年,從年初開始經歷拜登總統就任,英國脫歐,中國在地過年,台灣百年大旱,台鐵太魯閣事故,三級警戒,K型復甦,Fed轉鷹,Delta肆虐,人行降準,英國解封,恆大風暴,全球確診2.5億,中國共同富裕,通膨壓力,QE Tapering,Omicron病毒突襲。喜悅的是景氣牛轉乾坤,台灣GDP翻倍由3.36%成長至6.02%,台股也翻倍由8681點漲至18034點,道瓊直抵36000點,表現亮眼。

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「明年沒有金融風險,」黃蔭基表示,全球景氣穩健復甦,進入擴張階段,除非有非經濟因素或央行控制不住經濟過熱,否則一般景氣擴張時期會走六年,明年進入第二年,雖然明年經濟成長率(GDP)沒有今年好,但股市會繼續創高。

預期美國2022年GDP成長4.0%,德國告別梅克爾時代,準備擴張財政支出刺激景氣,是歐洲復甦火車頭,預期2022年歐元區GDP成長4.5%。中國今年推動反壟斷、房地產、能源等諸多領域改革,經濟出現轉型陣痛,但避免經濟硬著陸,為下一輪改革蓄積能量,預期中國2022年GDP成長5.4%。

全球消費性電子產品需求仍強,台灣受惠中國限制產能轉單與海外企業自動化、出口將續創佳績。投資有台積電護國神山等加碼資本支出,消費有軍公教調薪4%利多,五倍券助陣,預估2022年台灣將成長4.22%,逐季向上。

黃蔭基表示,明年進入升息元年,預估Fed在下半年升息2碼。歐元區經濟恢復至疫情前水準,PEPP退場,預期維持利率不變。中國經濟疲軟,預期人行上半年降準,支持經濟復原。台灣央行將於第四季升息半碼到1.250%。

「升息、通膨是景氣復甦的提醒,」黃蔭基說,股市、房市及物價三者會連動,是景氣復甦的必然結果,若要景氣擴張走得長久,愈早升息愈好,讓民眾在通膨下購買力不墜。房價涉及面複雜,政策難以調控,涉及貧富差距、K型復甦與M型社會的問題,提醒年輕人趨勢已定,「一定要靠投資增加收入」。

黃蔭基表示,市場資金依舊充沛,加上台股受惠台商回流、半導體與電子產業需求強勁、殖利率優勢,預期台股將突破1萬8034點續創史高,指數區間1萬6200點至1萬8200點,看好電子、新能源及金融。

電子業有兩大主流,一是虛擬世界不斷擴大,其次是不斷獲得追捧的電動車,元宇宙相關的晶圓製造、材料及代工,與電動車相關將是2022年投資的熱點。在半導體的投資,則建議將焦點放在與晶圓材料端的公司,突出技術優勢。在碳中和的大旗下,具有高效、減排的廠商能夠擴張市場,台灣的水泥、塑化龍頭廠商可望甩脫價格競爭,逐漸勝出。升息循環週期至少持續兩年,2022年金融股難有低點,「投資一定要有金融」。

永豐金控今天舉行2022年投資展望說明會,首席經濟學家黃蔭基表示,景氣穩健復甦「...
永豐金控今天舉行2022年投資展望說明會,首席經濟學家黃蔭基表示,景氣穩健復甦「一擴張就下不來」,但「雲月是同,溪山各異」,大家都看好整體大盤走勢,但類股表現不同。記者沈婉玉/攝影

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