• 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出
notice-title img

親愛的用戶 您好:

謝謝您一直以來的支持及勉勵,是我們最珍視的優質會員。

經濟日報網全新改版,推出「數位訂閱」服務,特別獻上專屬4折優惠。

期許更多具脈絡的深度內容,為您梳理碎片化的財經資訊。

下次再說

恒大冰山一角 法國外貿銀報告:8家地產公司踩紅線

本文共804字

經濟日報 記者楊筱筠/台北即時報導

法國外貿銀行今(12)日最新報告,揭露中國大陸房地產商中,在今年上半年為止,至少有8家觸及中國大陸監管部門對房地產業畫出的三條紅線。除了中國恒大,還有綠地控股、華夏幸福、富力地產、泰禾集團、藍光發展、泛海控股、中天金融。

另外,至少有29家中國大陸房地產業者,踩到中國大陸官方的至少一條到兩條紅線。

推薦

中國恒大危機受到關注,債權人還款待遇不同。報告中指出,中國恒大預售占中國大陸房地產投資資金來源的 54%,然而監管收緊導致 2021 年 8 月房屋銷售同比下降 19%。恒大約有120到150萬在建單位,此外,家庭投資者也可能購買恒大發行的理財產品(價值約為60億美元)。因此購房者、家庭投資者排在還款的最優先順序別。

其次,供應商的支持是保證建築工程能夠持續進行的關鍵,但恒大拖欠的賬款數額巨大。應付賬款和商業票據占恆大總負債的比例從2016年的21% 飆升至2020年的43%,反映出恒大經營環境的艱難。恒大在上游(如金屬和建材)和下游(如家電)擁有超過8,000家供應商。

因此,法國外貿銀行認為,預計在償還供應商的短期債務方面,政府可能會向恒大伸出援手,以便完成在建項目。

最後,向恒大貸款的金融機構和債券投資者還款優先次序可能較低。恒大占中國大陸貸款總額的1.3%(500億美元),發行債券占在岸債券總額的0.1%(80億美元)。另一方面,恒大在離岸債券市場的份額更大,為1.9%(200億美元)。而恒大償債歷史表明,在岸債券持有人的優先順序高於離岸,這可能與在岸市場對中國大陸經濟的重要性有關。

除了美元債券未能償還外,另一個跡象是,恒大出售盛京銀行股份的交易中,海外債權人排在最後,籌集資金需要優先用償還恒大對盛京銀行的欠款。這應該被解讀為在岸投資者享有更高的還款優先權。

此外,報告中接露中國恒大另一層風險,由於供應鏈金融,包括銀行直接融資、信託與金融科技資產證券化,銀行與恒大的交涉金融可能比帳面上更大。

※ 提高警覺防投資詐騙 切記三不三要警民合作165

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

延伸閱讀

上一篇
純網銀將來銀行來了!董座:22日試營運 3月底開業
下一篇
金管會揪出零元炒房團

相關

熱門

看更多

看更多

留言

完成

成功收藏,前往會員中心查看!