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星展:內需消費要等到明年中才完全恢復

2021-07-28 18:28聯合報 記者戴瑞瑤/台北即時報導
貨幣政策
  • 製造業

星展銀行今公布第3季經濟展望,雖仍維持對台灣今年經濟成長率5%的預測,但因台灣疫苗覆蓋率相對不足,秋冬季節仍存在疫情反覆風險,預估台灣民間消費與整體經濟復甦,要等到明年中才會完全恢復至疫情前水準。

星展銀行資深經濟學家馬鐵英表示,預估台灣在經歷第2季疫情陰霾之後,景氣將於第3季走出谷底,GDP季增率由負轉正,顯著反彈。不過,考量去年的高基期效應,下半年GDP年增率可能呈現放緩,從第二季的6%左右下降至第三、第四季3%的平均水準。

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馬鐵英指出,去年一年雖台灣國內疫情控制很好,但去年一整年台灣內需消費仍沒有回到疫情爆發前的水準,今年第二季本土疫情爆發,內需再度受到新一輪衝擊,需要較長時間恢復,加上台灣疫苗覆蓋率相對不足,因此秋冬季節仍存在疫情反覆風險,政府對社交距離的管制也可能隨機調整,下半年民間消費的復甦可能不會一帆風順,預估台灣民間消費要到明年中,才會完全恢復至疫情前水準。

但在出口部分,馬鐵英表示,去年台灣出口就非常強勁,預估今年會進一步延續雙位數成長。總體來看,下半年經濟成長動能將繼續由出口與製造業帶動,民間消費與服務業的復甦相對緩慢,經濟呈現外熱內冷,要等到明年下半年才會看到完整經濟復甦。

若跟亞洲四小龍相比,馬鐵英表示,星展今年預估台灣經濟成長率5%,高於對南韓的預估3.8%,但低於對新加坡的預估6.3%與對香港的預估6%。不過,不同國家比較基期不一樣,因為新加坡與香港去年經濟成長率都是負的,今年的反彈只是抵銷去年的衰退,整體來看台灣還是亞洲四小龍中景氣復甦走在較前面的。

針對台灣央行升息時程的預估,馬鐵英表示,因為預估台灣民間消費與整體經濟復甦要等到明年中,央行會等整體經濟有全面復甦後才會轉變貨幣政策立場、進入升息循環階段,且原本央行關注的通膨與房地產價格擔憂,在第二季疫情衝擊下出現降溫,預估央行最快明年年底才會有升息動作。

馬鐵英也指出,預估台灣央行升息與美聯準會升息時間點會錯開,台灣央行貨幣政策的考量點,主要是還是關注在國內的情況,要等到國內失業率重新回落、經濟完全復甦後升息,雖預估美國年底或明年初會有貨幣政策縮減,但預期台灣央行不會跟進。

在美元部分,馬鐵英表示,預估短期美元仍維持升值態勢,主要是美國經濟復甦快;但長期來說,不認為美國會呈現大幅度的升值,預估下半年會呈現溫和升值的情況,估年底會回到94、95左右。

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貨幣政策 製造業
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