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連離職員工都滿意 元大金獲利超車兆豐金、玉山金的祕訣

2021-05-19 00:35天下雜誌 文 盧沛樺
銀行業
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從寶來加入元大的金控總經理翁健,曾當金控總稽核,甚至受邀赴主管機關分享風控做法。...
從寶來加入元大的金控總經理翁健,曾當金控總稽核,甚至受邀赴主管機關分享風控做法。大股東馬家的風險意識,已深植組織文化。圖片來源:天下資料

風控是金融業的基本功,但能夠做到連監理官、獨董、離職員工都滿意,卻很少見,元大金控做到了。一家以證券為主的金控,卻對風險胃納度極低,原來是創辦人家族最早從中國大陸逃難來台、從小穿美援麵粉袋長大有關。

去年以來,元大金控一點都沒虧待27萬股民。

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3月公布股利政策,受惠去年獲利259.77億寫下歷史新高,每股配發現金股利1.2元,折算現金殖利率5.5%,傲視台股群倫。

4月,外資報告出爐,紛紛調高元大金控目標價,花旗一口氣上調至29.4元,現在離目標價還有約兩成的漲幅。今年來,元大金控股價已上漲近兩成,超越大盤。

「元大證券的自營獲利優於預期,抵消部份費用成長,且元大銀行受惠於淨利差與信用成本改善,預估全年金控獲利292億,」花旗報告寫道。

換言之,外資出具報告背書,元大金控今年業績會再成長超過一成。

在今年《天下》兩千大調查中,元大排名金控業第7,與去年相當。元大的前身是復華金控,當年排名第12,在16家金控排名末段班。如今已超車兆豐金控、玉山金控。

問元大金控總經理翁健彎道超車的祕訣,他竟然回答,「元大金控只賺穩定安全的錢,追求穩健成長,不是爆發式成長。」

全員內建風控意識

風控是金融業的基本功,但每家落實的程度有別。元大金控卻做到監理官、獨董、離職員工都公認,風控是組織文化的一部份。

元大金控獨董、交通大學財務金融研究所教授葉銀華告訴《天下》,元大金控對子公司有很強的管理能力,光是風控,就分成授信風險、利率風險、市場風險、信用風險等,明定風險限額,且會提前預警。

他舉例,金管會發現壽險公司包檔買債券ETF,下達禁令前,元大金控就有內規,元大人壽投資每檔債券ETF,不能超過30%,避免投資太集中。

不只人壽,銀行業務也做得保守。當其他銀行在衝刺中小企業貸款、房貸,元大銀行只借錢給大企業和雙北市的房貸客戶,嚴控風險。元大銀行也不主辦國際聯貸案,參貸的部位也比其他銀行小。

去年元大銀行獲利68.96億,若把提列海外子公司的商譽減損加回來,獲利82.45億,年減一成八,與整體銀行業相近。但評估銀行業資產品質的逾放比,元大銀行僅0.12%,優於整體銀行業的0.24%。

翁健不諱言,謹守風控,會限制業務成長,但當大的金融危機爆發,起碼不會傷筋動骨。去年初新冠疫情爆發,股債雙殺,經驗法則失靈,當其他人驚慌失措,身為金控總經理的他,卻能保持神色自若。

沒有家底,更要嚴謹

風控成為元大金控的DNA,來自大股東的堅持。

元大集團創辦人馬志玲的女兒、瀚寓酒店董事長馬維欣告訴《天下》,元大是唯一的外省家族金控,白手起家,不是靠土地,因為沒有家底,更要小心翼翼。

馬維欣印象最深的是,父親告訴她,當年爺爺來台勞軍,結果回不去中國大陸,是奶奶拖著小孩,一路逃難來台,與爺爺相會。父親從小穿美軍麵粉袋改成的衣服長大,一度被爺爺叫去學唱戲,奶奶反對才作罷。

如今弟弟馬維辰是唯一在金控董事會的馬家人,每晚8點就寢,清晨4點起床,5點傳簡訊給公司主管,因為他要向父親證明,能守護家族事業。

風控到位後,下一步是創造多元營收。

自2007年復華金控改名元大金控、2008年國民黨退出金控董事會,馬家才真正擁有自家金控,趕上民營金控的末班車。之後,6年內花了上千億銀彈,收購寶來證券、國際紐約人壽和大眾銀行,從此元大從泛證券的金控,真正變成金融百貨公司。

多元收入,股災時賺更多

「元大集團共有五具引擎,證券、投信、期貨、銀行、人壽五家子公司佔金控獲利95%以上,發展多元業務,力求收入均衡,」翁健說。攤開歷年財報,2019年元大銀行獲利比元大證券好,2020年元大銀行衰退,靠元大證券和元大投信補位。

落實多元獲利來源,也是子公司的責任。去年3月,全球股災,證券業幾乎無一倖免,但元大證券還倒賺7億,比1、2月還多。

翁健列舉,元大金穩健獲利,來自五大事業引擎的挹注。(天下資料)
翁健列舉,元大金穩健獲利,來自五大事業引擎的挹注。(天下資料)

「元大證券從來不會出現單月虧損,在國際上都屬少數,代表元大證券的經營穩定性非常強,」中華信評資深副總裁張書評分析,除了經紀手續費,元大金控積極佈局財富管理,融資業務也做到市佔第一。加上,無論台股漲跌,自營部門的獲利都能保持平穩。

證券強大執行力,擴散至其他事業

有了策略,更要全體動員、全力落實。從寶來加入元大的翁健,說連自己都對元大證券的執行力,印象深刻。

這跟創辦人馬志玲早期治軍嚴謹的精神被傳承下來有關。馬維欣透露,父親以前每天最早進公司,會去分公司突襲檢查,一天跑好幾家分公司,常常分公司還沒開門,他就站在門外等,樹立威嚴的形象。

連午飯時間,父親都會找來高階幹部,邊用餐邊討論經營策略。現任元大金控董事長申鼎籛,從營業員做起,後來管經紀業務,是馬志玲得力的左右手。

翁健也觀察,元大證券的基層營業員,待在公司久,認同元大文化,因此落實公司政策都很到位。譬如,元大證券收委託書比其他人強,不只靠市佔率,而是靠營業員比別家認真找客戶。

「現在要把元大證券的執行力,慢慢引導到銀行、人壽、投信,」翁健眼神堅定地說。這家對風險忍受度極低的金控,靠的是累積一甲子穩紮穩打的底氣,繼續幫股東賺錢。

※本文由天下雜誌授權報導,未經同意禁止轉載

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