富邦金法說 對明年股市樂觀、有望再加碼近600億元

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富邦金（2881）今（25）日下午舉行第3季線上法人說明會，旗下富邦人壽今年前三季對台股部位增加654億元、國外股票也增加34億元，合計占整體投資資產的15.8%，展望明年股市，總經理韓蔚廷表示「對股市審慎樂觀，明年還是會持續加碼，提高比重，並以台股占比比較大。同時人壽主管也表示，「目前國內外股市配置比重已達15%，預估朝17%方向前進」，以投資資產年成長速度與配置比重估算，明年有望再加碼國內外股票達600億元左右。

富邦金今日法說會公布，截至第3季底總資產總計已突破8.9兆元，年成長8.6%；第3季底淨值達6,590億元同創新高，年成長13.3%，同創歷史新高水準，其中資產報酬率及股東權益報酬率提升分別達1.04%與14.36%。同時富邦金控前三季稅後純益682億元，年成長27%，主要來自人壽投資收入成長，帶動獲利提升。人壽獲利貢獻金控整體獲利65.6%，銀行子公司獲利貢獻24.4%

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法人關注富邦人壽資產配置變化，據法說會內容，富邦人壽今年第3季台股部位單季增加226億元，今年前三季底較去年底增加654億元，總占投資資產比重已達到10.7%。公司主管表示，台股略為上升主要是反應市值，未來策略資產配置不會有太大的變化，會維持現在，對股市審慎樂觀，國內外股市已15%，預估朝17%方向前進。債券則要看市場利率，明年若有機會反彈到可接受水平，增持速度會再加快。富邦人壽今年前三季對海外債部位增加1107億元。

富邦人壽前三季投資資產規模穩定成長，年增6.9%，此外國內投資佔比提升至38.4%，反映現金部位、不動產部位及國內變動收益資產增加。其中現金部位光第3季單季就大增1,276億元，總部位達到2,920億元，富邦人壽副總董采苓表示，現金部位第3季比較較多，主要反應策略美國大選前有考慮不確定產生，因此有放慢速度，讓現金累積，但現在選後已明朗，現金部位現在已降至2,000億元以下。公司表示，現金增加反映市場波動不確定性，視市場變化動態調整資產配置。

此外人壽投資不動產部份，今年前三季富邦人壽增加529億元，光第3季單季就增加292億元，是除了現金以外，最顯著的資產配置加碼動作。富邦人壽第3季底的經常性投資收益達1079億元，避險後投資報酬率4.51%，受惠金融資產未實現餘額回升，單季OCI項下未實現餘額及餘額增加789億元，截至第三季底攤銷後成本(AC)金融資產未實現餘額為1,590億元，受惠於股債金融資產評價上揚，帶動淨值上升至3915億元。

至於會後法人關注，銷售失能扶助險是否需增提準備金，董采苓表示，富邦人壽賣這類險不多，且多數都再保出去了，若增提也不會太多，靜待公會最後決議。負債成本持續持續下降3~5%，明年度FYP可重新恢復成長動能，估有個位數成長。至於外幣保單是否提高銷售比重方面，財務長王瑋表示，還是要看市場接受程度及對匯率看法。

台北富邦銀行方面，第3季單季淨利差（nim）約1.07%，總經理程耀輝表示，9月至年底估會在1.07~1.08%左右，目前較上次預估下調幅度縮小。估今年外幣貸款成長6% 台幣及企業貸款成長10%，明年希望維持健全資產品質與穩定利差下審慎成長。今年10%的成長，主要來自企業貸款成長12.5%，因為台商回流、中小企業需求與政府紓困，展望消費金融貸款與中小企業應可維持二位數成長，但海外授信風險比較提高的傾向，明年對貸款成長維持利差不變下，維持個位數成長。外幣活期存款增加，也是因為外商回流擺在外幣上，此外台商中大型企業在供應鍊金融上今年亦有不錯的成績，可掌握金流收放款，也帶動活期存款提高。

至於房貸風險資本若年底前通過金管會同意優先適用LTV法，程耀輝說，初步估算新法適用後風險性資產可降低1,500億元左右，資本適足率增加1.4%。北富銀所持有的房貸大都是都市精華區，整體LTV只有50~60%左右，以非購房貸融資為主，配合央行政策以服務客戶需求為考量。

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