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公司債發行爆量 Q1衝1,700億

2020-04-02 23:54經濟日報 記者夏淑賢/台北報導

中央銀行降息後,企業湧現發債籌資熱潮,以鎖住資金成本。 本報系資料庫
中央銀行降息後,企業湧現發債籌資熱潮,以鎖住資金成本。 本報系資料庫
新冠肺炎疫情衝擊,全球央行降息救市,市場避險與保守心態濃烈,使得公司債發行大熱。據統計,今年首季公司債發行衝破1,700億元,將近去年全年發行量的一半,預期今(2020)年公司債發行將再創新高。

金融業者指出,今年3月美緊急大降息6碼,台央行也終結連14凍、降息1碼,激出重量級企業發債高峰,光是台積電3月發行定價額度就破400億元,後續還有多家金控擬發債累計上看千億。

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金融業者指出,公司債發行急遽增溫,關鍵首推降息,促使企業趁利率低檔、鎖住長期資金成本,所以積極發債,這點與去年公司債發行量顯著成長的原因相同。但今年發債熱與去年有一個很大的差別是,今年因為疫情衝擊,促使資金自股市撤出,尤其股市大幅震盪下,投資人持有高風險資產的意願大減,因而轉進持有債券,而企業也為了因應疫情對經濟的衝擊,未來變數增加,積極發債籌資儲糧。

今年大型龍頭企業發債震撼彈,首推台積電在睽違六年後決議發高達600億元無擔保普通公司債,台灣大也發200億元公司債,尤其台積電在首波240億元債,定價開出了幾乎與公債同等級的低利率,更凸顯發行火熱。

一家大銀行財務主管直言,台積電發債利率實在有夠低,低到讓該行不想買,寧願買公債,還可利拉高流動性覆蓋率(LCR)。而據承銷商資料,台積電第二波216億元定價更低,比第一波再減了6點(1個基本點為0.01個百分點),5年期低到0.52%,承銷商就說,台積電發債可說是這幾年民營企業發債無論絕對利率或是信用利差的最低,對台積電來說超划算。

台積電、台灣大等大型產業3月大舉發債,使得今年第1季公司債已定價者合計量能較去年同期大幅成長了一倍多,接下來多家金控宣布發債計畫,除了兩大壽險金控龍頭國泰金、富邦金合計要發700億元,兆豐金相隔12年重出江湖發債100億元,開發金也要發80億元,券商並傳中信金後續也可能發債。

這些大型金控發債規模累計上看千億,除了趁低利籌資,不少也是因應有之前發行的公司債將在今年到期,所以借新還舊,同時趁機調整資金結構,減少或者不發商業本票,直接發中長期債券籌資較省。

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