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保單連結目標到期債 嚴管

2020-02-14 00:31經濟日報 記者邱金蘭、葉憶如/台北報導

投資型保單連結「目標到期債(TDF)基金」為追求高報酬,買非投資等級的高風險債券...
投資型保單連結「目標到期債(TDF)基金」為追求高報酬,買非投資等級的高風險債券,這些常是有違約風險的新興市場債,金管會將嚴管。(本報系資料庫)
金管會將嚴控投資型保單連結「目標到期債(TDF)基金」,預計要求業者遵守二大規則,即限制投資的債券等級須在BBB+級以上、而且占基金資產價值比不得逾四成;保險局副局長王麗惠昨(13)日證實,相關加強監理方案已獲業者共識,將儘速發布,預計第1季可望上路。

連結目標到期債券(TDF)基金的投資型保單,曾經年銷逾千億元,一般具有高報酬率且可固定領息,過去曾獲不少保戶青睞,市場也熱賣,但其實投資風險不低,也不保本,卻主要銷售給一般民眾,而非專業投資人,今年下半年金管會要開始嚴管儲蓄型保單,金管會恐資金大舉轉進這類型的投資型保單,因此邀業界商議。

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據了解,保險局研議採二方式控管保單連結「目標到期債(TDF)基金」,包括限制債券投資等級需在BBB+級以上,且占資產價值比不得逾四成,藉此保護保戶。

保險業銷售這類目標到期債連結基金保單,常常號稱預期年報酬率4%~6%,每年領債息,解約時拿回本金,訴求能存老本,適合退休族群。

但保險公司拿到保戶資金後,絕大多數資金投入在高收益債,為追求高報酬,勢必得買非投資等級的高風險債券,甚至CCC+級以上的垃圾債,才有高獲利,這些債券的違約風險並不低。

官員表示,目前投信公司高收益債券商品,有七成賣給投資型保單的保戶,而非銷售給專業投資人,未來希望強化連結基金的風險控管,確定二項新的管理規則,一是投資型保單連結的TDF,必須是投資等級,債券評等都必須在BBB+級以上;二是BBB+級以上的債券占基金淨資產價值不得逾40%,也就是投資型保單連結的目標到期債券基金,必須是相對安全,即便是BBB+級的投資等級債券也不得占到40%,其他逾60%須是更高等級的債券。

王麗惠表示,保險局邀集壽險公會與保險業者,就連結目標到期債券標的(TDF)如何強化監理相關風險的管控,跟業者討論並已達成共識,加強監理方案並不需要法規預告,但目前還在內部作業中,明確內容將整理後儘速公布,預料第1季前可上路。

債券 金管會 高收益債
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