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重電族群近期業績雖受台電土建工程因缺工而進度落後的拖累,9月營收月增率不如預期,不過,法人機構認為,在長期內需的需求明確下,四雄的中興電(1513)、士電(1503)、亞力(1514)、華城(1519)的長期營運看好。
分析師指出,重電股近二年營運成長動能無虞,但短線受到美國總統選舉的關係,美國客戶擔心之前基建法案、降低通膨法案的補貼可能不會再追加,因此下單有暫停觀望的現象,短線較不利重電類股的股價表現,加上受到台電土建工程因缺工而進度落後的拖累,族群表現不一,但受惠台電強韌電網計畫助陣,重電族群營運仍持續看好。
展望後市,受惠台電強韌電網計畫、全球能源轉型政策、外銷市場、AI 資料中心持續建置對電力設備需求維持成長,目前重電類股的訂單金額均位於歷史高檔區,能見度至少一至二年,加上產能持續擴充,營運成長動能無虞。
不過,近期受到美國總統選舉的關係,美國客戶擔心之前基建法案、降低通膨法案的補貼可能受到影響,但無礙長期營運表現。
其中,華城的短期發展受台電影響較少,在於今年北美以及台灣內需市場,變壓器價格行情維持高檔,且台電將啟動加速替換計畫,有利於產線稼動率;出口北美市場變壓器比重將持續提高至40%以上,且在北美高壓市場的領先性將持續兩年以上,不受同業降價影響。
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