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蘋果供應鏈「大者恆大」趨勢明顯?廣達、鴻海等營收表現亮眼

本文共1012字

經濟日報 記者崔馨方/即時報導

上市櫃公司9月營收全數出爐。隨iPhone 16系列推出,統整iPhone供應鏈的相關廠商營收表現,法人指出,雖然台積電(2330)、鴻海(2317)等紛紛表現亮眼,但部分相關零組件公司則表現不如預期,整體呈現「大者恆大」的趨勢。

蘋果自從發表Apple Intelligence後將在10月下旬上線,由於僅限於iPhone 16 Pro及以上的機型使用,成為該系列換機潮的理由之一,隨著AI相關功能的導入,下一個觀察重點則是對市場需求的影響。

不過,在近期iPhone出貨量方面,摩根士丹利(大摩)證券日前指出,雖然iPhone生產訂單在10月中旬的潛在修訂之前保持不變,但根據iPhone 16發布後四天以來的出貨數據顯示,在全球出貨等待時間上,尤其是高階機款仍然呈現年減的下降趨勢。

大摩台灣區研究部主管施曉娟分析,整體來說,iPhone出貨雖然暫時沒有出現強勁的上行趨勢,但也不會面臨顯著的下滑風險。根據目前預估,2024下半年iPhone 16的總產量將達8,700萬部,年增長約5%。

檢視相關蘋果供應鏈,年增率達10%以上的公司,包括廣達(2382)、台積電、新日興(3376)、欣興(3037)、可成(2474)、燿華(2367)、大立光(3008)、晶技(3042)、鴻海、國巨(2327)等;年減達10%以上的則有康控-KY(4943)、正崴(2392)、和碩(4938)、玉晶光(3406)等,表現未如預期。

其中,代工大廠廣達9月合併營收月增6.8%、年增57.8%,呈年月雙增態勢,同時廣達也為Google伺服器最大代工夥伴,順勢躋身蘋果AI伺服器供應鏈。

大摩科技產業分析師高燕禾補充,廣達再搭配AI伺服器出貨量進一步增加下,GB200機架預計從2025年第1季開始出貨量將逐漸增長,因此維持「優於大盤」評等、目標價340元。

鴻海9月營收月增33.6%、年增10.9%,為歷年同期次高,除今明年營運將受惠AI伺服器強勁貢獻,更掌握iPhone 16系列新機組裝大單,包括iPhone 16 及 iPhone SE 4,躍居龍頭。此外,施曉娟補充,市場仍低估了鴻海內部的零組件和板卡組裝能力,因此維持「優於大盤」評等、目標價270元。

值得注意的是,市場熱議iPhone 16在光學鏡頭端出現拉貨動能轉弱訊號。鏡頭光學大廠大立光月減7.0%,大立光預期10月拉貨動能與9月相符,並將於下周四(17日)法說會說明。

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