科技業兔年景氣 先蹲後跳

面臨通膨、升息、疫情等多重挑戰，手機、筆電等終端市場需求不振，2022年下半年起科技業景氣急轉直下，半導體、面板、記憶體等產業成為重災區，如何去化庫存成為各大廠當務之急。業界普遍預期，2023年上半年市況仍處於谷底整理期，最快第2季末、第3季有望觸底反彈。

全球手機市場面臨前所未有的寒冬挑戰，連蘋果都難倖免，外界寄望，今年iPhone 15旗艦新機將首度搭載潛望式鏡頭，隨蘋果新機「有感」升級，有望刺激果粉歸隊，再掀換機潮，鏡頭雙雄大立光（3008）（3008）、玉晶光受惠大。

半導體產業走過疫情紅利帶來的缺貨大多頭，市場預期，2023上半年持續庫存調整，樂觀派預期第2季庫存去化可告一段落，非消費應用能見度也較佳。長期維持成長趨勢的資料中心及伺服器等，有機會在第2季提前升溫，因通膨及升息造成消費者購買力下降，電視機及機上盒出貨下滑，儲存裝置需求疲弱，惟網通及車用產品需求回穩。

晶圓代工龍頭台積電預期，2023年半導體產業恐陷入衰退，但台積電仍會追求成長。台積電總裁魏哲家於元月12日的法說會中指出，目前看今年記憶體之外的半導體產業將年減4%，晶圓代工產業則下滑3%。現階段不僅終端消費市場疲軟，資料中心相關領域也開始轉弱。隨著客戶和供應鏈持續採取因應措施，預期半導體供應鏈庫存將在上半年大幅降低，以平衡到更健康的水準。

世界先進董座方略表示，2023下半年景氣需求可望回溫，但回溫力道應視全球經濟情勢、能源價格、通膨及大陸經濟復甦等情況而定。由於客戶於2022年中開始調整庫存，預期2023年第2季庫存水位可望接近正常。

因應市況急凍，記憶體大廠美光、南亞科已展開減產，全球記憶體龍頭三星則宣稱持續擴產，不過預期也討不到便宜。

PC產業方面，經歷2022年下半年需求「急凍」，邁入2023年，產業仍處於低檔，截至今年首季，PC整體市場仍將處於清理庫存階段，業界預期，PC庫存清理約第2季底完成，隨開學季來臨，PC傳統旺季到來，下半年市場需求有機會止跌回升。

相較之下，全球太陽能市場需求持續火熱，國內模組廠紛紛啟動擴產計畫，元晶、茂迪等業者已著手擴建產線或升級產線規格，迎接市場商機。

元晶去年第4季陸續開出大尺寸M10產能，藉此壯大規模。元晶指出，已有不少客戶下訂產能，估計未來每月營收有望超過10億元，對今年營運展望樂觀。茂迪持續在台灣升級產線，預計2024年所有產能均是高階的M10 TOPCon產品，接軌國際主流。

茂迪去年導入次世代N型TOPCon太陽能模組，具有更高的轉換效率，單價也更好，成衝刺營運利器。

最早面臨修正的面板業在下游品牌廠大力促銷下，去年底電視面板及IT面板急單湧現。群創認為，有助持續去化庫存到今年首季，並對第2季展望趨向審慎樂觀。友達指出，儘管需求仍不熱，但終端產品庫存逐漸降低，預估第2季將調整至合理空間。

LED龍頭富采對上半年市況仍保守以對；LED封裝大廠億光認為，消費性電子需求仍疲弱，預期產業回升恐怕要等到下半年旺季，才會重啟拉貨動能。（記者吳凱中、鐘惠玲、尹慧中、李孟珊、陳昱翔、李珣瑛、張瑞益、蕭君暉、劉芳妙）

半導體 工業、車用需求帶勁

分析師指出，終端市場並非全面看壞，消費疲弱，工業與車用等需求仍強勁，加上5奈米家族需求延續與新增3奈米量產產能開出後，今年對台積電而言，仍是值得期待的一年。

封測產業方面，多數業者產能利用率也不容樂觀。業界預期，封測廠營運恐一路淡到今年上半年，惟率先修正的驅動IC、邏輯IC等應用有望率先回升。

針對庫存去化趨勢，業界指出，有兩個時間點可檢視，一是今年春節後、一個是下半年，也可觀察晶圓庫存、晶圓廠產能利用率，以及個人電腦需求狀況。

在還沒盼來春燕前，IC設計業者認為，目前重點是「繼續降庫存、留住現金，撐過這幾個月再說。」整體而言，業界看法最快要第2季才有機會逐漸回溫。(記者尹慧中、李孟珊、鐘惠玲／台北報導)

半導體展望

產業景氣：上半年持續調整庫存，樂觀最快第2季庫存去化可告一段落，非消費應用能見度也較佳

指標業者：台積電、聯電、聯發科、聯詠等

PC產業 寄望下半年旺季到

個人電腦（PC）品牌與代工業者對2023年上半年業績展望偏向保守，並寄望下半年旺季來臨，能帶動PC產品出貨量回升，整體來看，2023年PC相關產品出貨將較2022年小幅衰退。

品牌廠商方面，華碩共同執行長胡書賓先前直言，「2023年PC產業整體仍處於衰退狀況，預估衰退幅度高個位數、甚至雙位數」。

宏碁2022年較同業率先調整庫存，因此提前走出高庫存問題。目前宏碁庫存調整已告尾聲、達到健康水準。不過，受中國大陸疫情再起影響，在供應鏈產能受限下，宏碁上季仍有7%訂單無法滿足，將遞延到本季出貨。

代工廠方面，廣達表示，2023年整體市況仍低迷，筆電出貨將再較2022年小幅下滑，整體筆電出貨量仍將高於疫情前水準。仁寶認為，今年上半年筆電產業需求不振，預估要到下半年傳統旺季來臨，需求才會回升。

緯創表示，第1季為傳統淡季，加上春節工作天數少，預期筆電、顯示器出貨季減一成以上，桌機持平，伺服器有成長動能、也可能有季節性衰退；2023年全年各產品線應是逐季成長。英業達表示，2023年伺服器持續以兩位數成長，筆電高個位數成長，智慧裝置因為導入新客戶與新產品也將成長，在三大產品線推升下，看好今年業績展望。(記者蕭君暉、吳凱中／台北報導)

PC產業展望

產業景氣：PC庫存清理約第2季底完成，下半年隨開學季來臨，傳統旺季到來，市場需求有機會止跌回升

指標業者：宏碁、華碩、廣達、仁寶等

面板雙虎 期待下季飛來春燕

僅管2023年初市況不確定性仍大，群創總經理楊柱祥認為，只要第1季庫存能有效去化，第2季就可望盼來「春江水暖鴨先知」的景氣春訊，準備迎接第3季產業旺季。

友達董事長彭双浪則認為，面板產業景氣是以L型急墜式修正，去年下半年已到達谷底，未來只會更好，不會再下修。目前市場仍持續進行庫存調整，今年面板產業回升的步調，則需密切觀察庫存調整情況而定。隨著供應鏈重新洗牌解構並重構後，友達一定會更接近市場，2023年將拍板北美設廠計畫。

然而，2023第1季是傳統淡季，法人估面板雙虎仍面臨單季虧損逾百億元、連四季虧損壓力。(記者李珣瑛／新竹報導)

面板廠展望

產業景氣：首季仍是傳統淡季，最快可望在第2季後陸續出現庫存回補需求

指標業者：群創、友達等

手機零組件 蘋果進化引爆話題

不過，全球手機鏡頭龍頭大立光董事長林恩平在元月12日的法說會上示警，相較三個月前，目前手機市場庫存去化狀況沒有變好，幾乎全球手機品牌廠都非常悲觀，沒看到樂觀的業者，預估1月拉貨動能較去年12月差，2月也會比元月差。

林恩平此話一出，為智慧手機市況復甦蒙塵。不過，研調單位仍對今年手機市場回溫持正向看法。

值得注意的是，雖然今年全球手機市場上半年需求呈現平緩或小幅成長，但新興市場因手機開始升級到5G，成長力道有機會轉強，但實際貢獻度仍然要視全球升息狀況而定。尤其蘋果秋季發表的iPhone 15新機傳將有大幅改版，更讓市場關注其為市場買氣帶來的正面激勵效果，iPhone鏡頭供應商的玉晶光也看好今年手機鏡頭升級趨勢。

外界預期，去年來受通膨升溫、俄烏戰爭、大陸封控等影響，全球手機產業吹寒流，外界期待今年下半年蘋果新一代iPhone迎來大升級，激勵果粉歸隊，引領一波換機潮。(記者陳昱翔、劉芳妙／台北報導)

手機零組件展望

產業景氣：手機規格持續升級，尤其iPhone 15有望首度搭載潛望式鏡頭，為鏡頭雙雄業績添動能

指標業者：大立光、玉晶光等

記憶體 年中才有機會好轉

全球記憶體市場自去年上半年過後一路下滑，由於消費性電子需求仍疲弱，業者預期，今年中才有機會看到好轉跡象。

受市況不振衝擊，SK海力士、美光、南亞科等國內外主要DRAM廠都已啟動減產。南亞科去年第4季受DRAM價量同步下滑影響，單季稅後淨損11.51億元，每股淨損0.37元，為十年來首見單季虧損。

南亞科總經理李培瑛直言，本季DRAM報價跌幅可望縮減，但營運仍有壓力，虧損可能再擴大，估市場需求低迷情況至少持續一至二季。

威剛董座陳立白認為，雖然消費性電子產品需求受影響，但對記憶體前景不悲觀，目前上游記憶體原廠面臨庫存與虧損雙重壓力，控制產能、縮減資本支出與穩住價格為當務之急，預期上半年DRAM價將回穩，但上半年NAND Flash價格仍有下探空間。

研調機構集邦科技預期，本季DRAM價格跌幅估收斂到13%至18%，但集邦也示警，目前仍無法看到產業景氣下行周期的終點。(記者李孟珊／台北報導)

記憶體展望

產業景氣：業界認為年中才有望看到好轉跡象，不過資料中心及伺服器相關應用有機會在第2季提前升溫

指標業者：南亞科、威剛、群聯等

太陽能、LED 營運趨勢一熱一冷

太陽能與LED產業今年表現冷熱不同調，太陽能在全球ESG風潮下，產業趨勢持續正向；LED因不少應用來自消費性電子，今年上半年仍處於去化庫存階段，下半年才有機會回升。

全球再生能源趨勢興起，國內太陽能產業今年展望持續看好，包括元晶、聯合再生、茂迪、安集等四大廠已積極擴產、升級產品線規格，以滿足客戶需求，過年期間也全力趕工出貨，顯示市場相當火熱。

據了解，國內太陽能廠因應客戶需求，今年春節假期生產線不停機，加班趕工出貨，打破過往首季傳統淡季狀況。

LED市況迄今已低潮約一年，多數業者對產業回升多持保守看法，預估下半年回溫機會較大。不過，業者也強調，雖然LED產業打底、庫存去化時間較長，但可預期的是，產業需求及價格再下探的空間已有限。

LED應用方面，背光應用和3C產品，預期回升速度和力道相對落後，包括聯嘉、艾笛森、弘凱及佰鴻等將營運重心轉向車用市場，預料回升速度較快。(記者張瑞益、陳昱翔／台北報導)

太陽能、LED展望

產業景氣：

˙太陽能：國內外需求看旺，產業能見度相對佳

˙LED：背光應用和3C回升較慢，車用有望提前復甦

指標業者：

˙太陽能：元晶、聯合再生、茂迪等

˙LED：富采、億光、聯嘉、艾笛森、弘凱等