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摩根大通（小摩）最新報告示警，台積電（2330）（2330）明年上半年營運將陷入更深低谷，明年首季美元計價營收將比今年第4季衰退9%，明年第2季恐再季減12%，全年美元計價營收恐無法達成公司訂下的成長目標，而是會年減4%，預期2024年才可望見到快速回升。
小摩是目前少數對台積電明年上半年營運持相對保守看法的外資。此前，台積電總裁魏哲家在法說會上已透露，受半導體庫存調整、智慧手機與PC需求疲弱，以及客戶產品進度延後影響，台積電7奈米家族（N7／N6）產能利用率鬆動，本季起N7／N6產能利用率將不再處於過去三年高點，預期這種情況將持續到2023年上半年。
台積電預估，2023年半導體產業恐陷入衰退，公司則會力求持續成長，有7奈米之外的其他先進與特殊製程支持，全年仍會是成長的一年。
台積電昨（29）日普通股開低走高，終場漲6.5元、收487元，外資買超1,098張，終止連二賣；周二ADR早盤漲約0.3%。
小摩認為，台積電明年上半年領先業界的5奈米和7奈米訂單可能減少，而因5奈米和7奈米晶片的備貨量放緩，小摩也調降台積電明年資本支出預測，從340億美元下調至310億美元。
摩根士丹利（大摩）本月初也預料，台積電明年資本支出可能進一步降為300億美元至320億美元。台積電估計今年資本支出為360億美元。
小摩預期，台積電明年美元計價營收可能年減4%，但後年可望快速回升，轉為年成長21%。小摩維持對台積電「優於大盤」的評級，看好未來12至24個月有強勁的「絕對上行空間」，目標價650元。
此外，彭博資訊分析師認為，在過多庫存完成出清後，全球晶片銷售成長動能最快可望明年下半年增強，車用晶片、資料中心晶片及家庭裝置晶片的矽含量提高，可望帶動成長。
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