暗酸台積電硬撐 陸行之：希望護國神山13號法說鬆口明年展望保守一點

全球第二大微處理器廠商超微（AMD）第3季初估營收不如預期，知名半導體產業分析師陸行之今（7）日表示，繼晶圓代工廠重點HPC客戶Nvidia預期第3季營收獲利不如預期後、AMD也下修第3季營收獲利指引到季度虧損，他認為，「很明顯的是幾個HPC重點客戶連三個月內的訂單變化都搞不清楚狀況，台積電（2330）（2330）如何能冀望2023年客戶訂單不會有變化」，陸行之進一步喊話，「希望 Oct 13 公司會鬆口對2023年展望保守一點」。

超微第3季初估營收56億美元左右，比該公司先前預測少約11億美元；超微8月預估上季營收約67億美元，低於華爾街當時的預測值；超微將在11月1日公布第3季財報，預計營收將比第2季減少15%，但跟去年同期相比則增加29%。

超微上季初估營收不如預期，原因是採用其晶片的個人電腦（PC）需求低於預期，因此加深外界對於PC市況疲軟的疑慮，且拖累超微股價6日美股盤後下跌。

陸行之今日在臉書針對超微第3季初估營收不如預期一事提出看法，他說，不像有些公司還在硬撐，繼晶圓代工廠重點HPC客戶Nvidia 預期第3季營收獲利不如預期後，另一重點HPC客戶AMD 終於出來下修 第3季營收／獲利指引到季度虧損。

陸行之表示，很明顯的是幾個HPC重點客戶連三個月內的訂單變化都搞不清楚狀況，台積電如何能冀望2023年客戶訂單不會有變化，根據台積電上季度的展望，未來幾年 15～20%的營收年增長CAGR目標不變，「希望 Oct 13 公司會鬆口對2023年展望保守一點」。

陸行之同時整理出AMD的幾個重點，AMD 下修第3季營收預期16.4%，從67億美元到56億美元，季減15%，年增30%； AMD 預期第3季毛利率僅42%，較第2季46%，去年第3季48%低，營業費用24億美元，營業虧損4,800萬美元，明顯差於市場預期。

另外，伺服器CPU營收16億美元，季增8%，年增45%；gaming GPU營收16億元，與上季持平，年增14%；但筆電／桌機 CPU 就很慘，季度大幅衰退53%， 年減40%，其中同時有需求及庫存調整。

陸行之表示，「這次的下修，讓 CEO Lisa 年初承諾的年度營收，獲利目標全部槓龜，雖然可能不是惡意的，但投資人被坑之後，應該會更謹慎參考公司以後提出的指引，意思就是這次 miss 傷害AMD公司的誠信非常大」。

陸行之說，截稿為止，AMD 盤後股價下跌4.5%，不知道周五今晚會不會利空出盡，還是繼續破底.........。

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