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PCB是電子工業之母，但如果沒有一家新北市的化工材料小貿易商，台灣的PCB產業很難創造如今的兆元產值。昶昕是如何從單純解決客戶問題，變成台灣七成PCB廠長期仰賴的蝕刻藥水製造商？
印刷電路板（PCB）產業重鎮在北台灣，從桃園到新北樹林、新莊、中和、土城，創造海內外逾兆元產值。
PCB可以說是電子工業之母，所有的電子產品都需要PCB固定晶片，沒有PCB聚落，就沒有台灣資訊科技產業的蓬勃發展。
昶昕實業總經理陳彥亨是在街頭巷尾的PCB小工廠中長大的。
家裡原是化學品貿易商，他還記得，小時候跟著爸爸、昶昕董事長陳國金屁股後頭，出門送化學品給PCB客戶，觀察到這些精明的工廠老闆，會先調查好電動玩具店哪個機台熱門，把電路板做好藏起來。
「碰到電玩店來訂，他們就會說：『生意很熱門，你如果趕，我就現在加價做給你，」一頭少年白的陳彥亨促狹地笑了。
從早期的電玩機台、BBCall，一直做到桌上型電腦、電視機、汽車內的主機板......台灣的PCB產業從數家小工廠變成兆元元產業的同時，昶昕其實是提供台灣電子工業基石原料的大動脈，也是處理廢棄物的大靜脈。
昶昕銷售蝕銅、剝錫藥水等特殊化學品，供給PCB、半導體以及封測廠製程，做線路成形蝕刻，用行話形容，是把銅給「咬出來」。
客戶使用完後含高濃度金屬的廢液，昶昕會買回再萃取提煉出硫酸銅、氧化銅以及錫化合物等，賣給礦業用於提煉鋅、銅的輔助料。廢藥水拔除金屬後，再處理做成新藥水，又回到PCB客戶的手上。
整個循環彷彿城市冶銅，關鍵是昶昕握有的甲級廢棄物清運處理及回收許可證。「蝕刻跟回收是連動的，我們做的事情，是希望運作迴圈動起來。」陳彥亨分析，「如果單講我們是處理廠，我覺得完全是誤會。」
從賣藥水、載藥水到回收廢棄物、廢液金屬再生一條龍，昶昕是業界唯一。台灣上市櫃PCB製造公司約有27家，7成以上就是用昶昕的蝕刻藥水；昶昕也處理台灣約４成的含銅廢液。
蝕刻也是所有銅循環產業鏈中回收效率最高的類別。PCB製程中，金屬含量較高、也較有回收價值的製程只有蝕刻、剝蝕，這個迴圈因而有動力不斷前進。
疫情後，全球需求逆勢反轉、電子消費品銷售大熱，加上銅價一年來飆漲一倍；賣化學藥水給電子業、又賣銅化合物給礦業的昶昕，在去年端出42億營收，每股稅後盈餘達3.56元，創歷年新高。
一家小化工貿易商怎麼做到？其實秘訣不驚人，就是解決客戶的問題。
超前看到台灣PCB產業的關鍵需求
陳國金剛創業的時候，台灣PCB產業還沒有本土自製的藥水，要搶外國客戶訂單，就得用客戶認可的進口原料。
那時，美商產品獨霸台灣的PCB藥水產業。但是美商產品既貴，PCB廠面對使用藥水後龐大的含重金屬廢液，也非常頭疼。
彼時電子供應鏈中，化工人才並不多，客戶不斷有產品使用問題找上貿易商，「客戶會請教我們，也等於給我們機會，」台大化工系畢業的陳國金謙虛地說。昶昕的前身友緣實業，從賣藥水轉而做藥水，開始跨足研發。
研發性格的陳國金把蝕刻液價格訂得十分低廉，跟外商產品相比價差30％到50％。「價格比外商便宜、交運時間短、庫存也多，」已經退休的南亞電路板前協理何信芳回憶。
「我們一直以來都是毛利率不高的公司，但也因為如此市場地位更穩固，」陳彥亨說。
昶昕一步步用薄利多銷搶下高市佔率，又跨入含銅廢液處理，沒有廢棄物清運處理執照的外商在台灣幾乎完全沒有競爭力，不出幾年就退出市場。
提早在高競爭門檻領域卡位，也搭上循環經濟崛起的商機，昶昕穩定跟著PCB產業，從台灣一路到中國，在江蘇崑山、無錫、廣東、湖北、及四川等地設廠，「他跟客戶互為夥伴關係，一合作就是長期關係，」資源再生協會前理事長黃孝信分析：「優點是PCB產業相當強，不會生意好壞差很多。」
「我賣客戶藥水，他賣我廢水，發票我開給他，我也是他客戶啊，他會怕我不跟他買，」也許是耳濡目染，陳彥亨也跟著爸爸的腳步讀到清華大學化工博士，但父子倆分工明確，陳國金顧研發；陳彥亨則是看市場和業務，注重化學品循環的商業模式如何創造更好的市場價值。
「我們想進一步提升效率，降低碳足跡，」他提到，昶昕從封裝半導體廠回收氨水和硫酸，讓每月本來要新購入幾百噸原料做蝕刻藥水，已趨近零。「化學品營運優劣勢不再僅是因為機密配方，回收做得好，產生的價值也是很可觀的獲利。」
【小檔案】昶昕實業成立：1974（前身友緣實業）
董事長：陳國金
總經理：陳彥亨
主要業務：特用化學品研發產製以及資源回收
2021年財報： 營收42.18億、獲利2.17億
※本文由天下雜誌授權報導，未經同意禁止轉載
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