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台積周四法說 外資提六問

提要

關注5G手機及高速運算需求、5/3奈米進度、美中擴產計畫、庫存調整等議題

本文共914字

經濟日報 記者趙于萱/台北報導

台積電(2330)將於本周四(15日)召開法說會,花旗、美銀等六大外資點名,將關注5G手機需求調整、虛擬貨幣等高速運算需求、5/3奈米放量及研發進度、美中等海外擴產計畫、半導體庫存調整及疫苗購買等六大議題。其中,外資圈普遍預期第3季營收季增11%,最樂觀達到16%,每股純益挑戰6元新高。

台積電日前公布6月營收達1,484億元,創新高,月增逾三成,第2季財測順利達陣。彭博統計,華爾街分析師目前對台積電第2季毛利率預期為51.2%,營益率40.4%,每股純益5.2至5.3元,最樂觀為高盛預估5.38元。

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由於先前摩根士丹利開出降評第一槍,引發市場對台積電資本支出大增恐衝擊毛利率的隱憂,但後續包括摩根大通、瑞士信貸、美銀、高盛和花旗等,一致認為台積電的製程愈先進,投資效率提高的趨勢不變,尤其今年第3季受惠5G、高速運算(HPC)、電動車三大需求,可望改寫歷年最佳旺季。

進一步彙整上述六家外資看法,點名法說會關注5G、HPC等六大議題。整體外資圈預期,台積電第3季營收將季增11%,毛利率、營益率提升到52.4%、42%,每股純益挑戰6.05元,最樂觀的美銀更預估營收季增16%,每股純益上探6.12元。

日前中國大陸手機銷售數據調整,一度令市場擔憂5G的拉貨動能,對此摩根士丹利分析,短期中國大陸需求調整,主要來自中低階需求降溫,但高階5G汰換的需求不變,下半年預期反彈。花旗、高盛則看好,受惠高速運算及電動車需求增加,台積電下半年5奈米將大幅放量,成為推動營收主要動能。

高盛表示,虛擬貨幣雖然有大陸官方打壓的干擾,但相關晶片主要使用台積電7奈米,5奈米比重極低,目前代工產能供不應求,即使虛擬貨幣的需求減退,將很快被其他客戶填補。花旗也認為,由於先進製程需求旺,台積電下半年庫存調整的風險不大,產能一路滿載到2022年。

美銀則預期,聯發科、超微為主的高速運算需求,是帶動台積電本季營收大幅成長因素。至於擴產規劃,傳出台積電擴產南京廠有美國阻力,多數外資仍預期擴產進度不變,其中,美國廠擴充5奈米後,可望再量產3奈米。



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