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台積電向美靠攏,美國最致命的一擊,分析師:華為氣數已盡,台積電可全身而退

2020-05-29 19:41天下雜誌 編譯 張毓思
華為
  • 台積電
  • 半導體
  • 中芯國際
  • 分析師

圖片來源:Shutterstock
圖片來源:Shutterstock

《日經》報導台積電停接華為訂單,消息撼動各界。分析師指出,台積電靠攏美國是對華為最致命的一擊。這個中國電信巨擘是否將倒地不起?而為什麼分析師又認為,位於颱風眼的台積電可從這場科技冷戰中全身而退?

「我們要全力找出存活的方法,」華為輪值董事長郭平在全球分析師大會上說,

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「『求生存』是我們現在的主題詞。」

中美科技角力周旋多時,如今美國終於動刀了。美國商務部頒布的最新華為禁令,禁止任何使用美國設備的海外半導體製造商,在沒有美國的許可下向華為出貨。

美國的致命一擊,台積電是關鍵

「美國去年5月黑名單華為,雖然具有重大的政治象徵意義,但實質的影響有限,」一名台灣半導體公司主管向英國《金融時報》指出,「美國商務部用了一年的時間磨刀,現在新的禁令會有真正的衝擊。」

台積電本是美國華為禁令下最大的漏洞,生產製造全程都在美國海外,舊有的禁令無法約束台積電繼續向華為供貨。而美國商務部的最新禁令,不但適用台積電,甚至可能切斷所有半導體廠商對華為供貨。

因為幾乎所有的半導體製造商,都必須依賴美國公司的設備。

《金融時報》指出,有40%的半導體製造商使用美國硬體設備公司應用材料(Applied Materials)與科林(Lam Research)的設備,另有將近85%的半導體製造商使用美國軟體設備公司益華(Cadence)、新思(Synopsys)與明導國際(Mentor)的產品。在新的禁令之下,幾乎沒有晶圓廠可以繼續向華為供貨。

投資銀行華興資本(China Renaissance)指出,「美國政府將全權決定華為的半導體供貨。」

氣數已盡?華為要怎麼應對

《日經》報導,台積電配合美國禁令,已停接華為訂單。台積電向美靠攏,對華為衝擊有多大?

《CNBC》指出,華為的主要產品(5G網絡與智慧型手機)都必須仰賴晶片,然而華為旗下的海思半導體,晶片生產卻仰賴台積電。華為智慧型手機晶片,有98%由台積電生產。

華為的一個選項是轉單中芯國際,雖然中芯國際理論上也受到美國禁令影響,但接受中國政府主導基金挹注22億美元的中芯國際,不見得會遵從美國禁令。

中芯國際固然可以搶華為的訂單,但《金融時報》指出,一方面中芯國際本身可能遭到美國黑名單,無法從美方取得所需的生產設備。二方面中芯國際恐怕沒有足夠的技術,可以完全取代台積電為華為代工生產的晶片。

「台積電的技術、產能與規模都比中芯國際領先太多,」研究機構Counterpoint Research研究總監沙哈(Neil Shah)說,「美國的禁令對華為是重大的打擊。」

華為的另一個選項是轉單聯發科、三星或是展訊,非客製化的晶片不受美國禁令影響。縱然如此,華為電信基地台所需的ASIC晶片仍沒有替代廠商。一名台灣半導體公司主管向《金融時報》透露,

「華為的網路事業未來,看起來非常黯淡。」

在暴風眼的台積電可以全身而退?

華為訂單占台積電營收14%,美國禁令一下本該是兩敗俱傷,分析師卻指出,台積電受波及相對不大,反而可以全身而退。

「還有很多無廠半導體公司需要台積電的晶圓廠,」一個匿名的分析師向《金融時報》表示,「聯發科或是輝達,都可以替代海思的訂單。」分析師預估,台積電的營收頂多以個位數下滑,衝擊相對不大。

美國《Barron’s》則指出,基金經理人預估台積電單季營收會下滑3%,但華為的競爭者如果增加訂單,則可以緩衝禁令的衝擊。

(資料來源:FT, CNBC. Barron’s)

※本文由天下雜誌授權報導,未經同意禁止轉載

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