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台商回流投資7000億,是真是假?4大重點揭露幕後真相

2019-11-30 17:36天下雜誌 文 陳一姍

中美貿易戰更加速了工業區土地買賣,工業區土地價格飛漲。今年上半年,中部工業區地價...
中美貿易戰更加速了工業區土地買賣,工業區土地價格飛漲。今年上半年,中部工業區地價成長5.2%,是全台之冠。 圖片來源:邱劍英攝

台商回台投資持續攀高逼近7000億,已成為執政黨的最大政績亮點。但是經濟部官員的一句實話,資金匯回0元,立刻引起輿論譁然。台商回台投資7000億,到底真相如何?

8月中經濟部投資台灣辦公室開心宣布,IC載板產值連續3年全球第一的欣興電子,將在台投資265億元,帶進700個就業機會。除了原本的廠區開發新產品,還要與半導體領導大廠協力,在桃園楊梅建置新廠。欣興最大的客戶就是英特爾。

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不料,9月間,欣興卻因偷跑動工,遭桃園市政府開罰。「應該是客戶時程很緊逼的,不然,欣興平時很注重環保,怎麼可能會偷跑?」一位欣興同業高層惋惜。

根據經濟部新聞稿指出,欣興電子面臨客戶要求增加臺灣產能,加上避免技術外流的考量。欣興在深圳、蘇州、昆山、湖北省黃石市都有廠,總經理沈再生法說會上宣布,明年160億資本支出,超過百億在台灣。

又急、又趕、又快,客戶要求,毫無選擇,是這一波台商在台投資的特色。今年1月,國發會提出的「歡迎台商回台投資方案」200億利息補助額度,立刻被申請光。年中,經濟部加碼到5000億,同時針對沒有去大陸的廠商也推出補助。


這個方案,顯然已成為總統蔡英文競選最大亮點。截至11月15日為止,已有153家在大陸設廠兩年的台商通過審查,計畫投資金額6971億,已超過額度。

在大選中,最大亮點也成為最大箭靶。國民黨立委曾銘宗問出,計畫投資7000億的台商,實際匯回資金0元,立刻引發輿論譁然。7000億投資,到底是真是假?

真相1:投資真成長,工業區土地價格飛漲

從數據看,近兩年,工業區土地價格飛漲、買賣熱絡且多半自用,實質投資的確出現。

根據主計總處統計,2018年貿易戰開打後,加上科技產業新需求,台灣投資就由負轉正。根據最新預測,2019年投資成長率預估將有7.89%,將是21世紀以來第3高。


投資不僅僅是預測,而是已經看得見。2019前三季,固定資本形成累計2.5兆,較去年同期成長6.9%。

「從前是有地快賣,現在是奇貨可居,」經濟部台南科技工業區服務中心主任王敏誠也說。距離海邊3公里的南科工原本是鹽地,開發以來土地去化緩慢。但這兩年,區內廠商聲寶、友勁等廠商紛紛回流,加上原先廠商擴廠,土地剩下不多。

Google南科工的土地,整地中。(黃明堂攝)
Google南科工的土地,整地中。(黃明堂攝)

Google需要土地20公頃,在台建立第二座資料中心,找上南科工。已經沒有大面積土地的南科工只好將原先的滯洪池填上,9月中簽約,11月《天下》記者走訪現場,整地已經快要完成。

總計,今年南科工賣了近40億工業區土地,地價也由兩年前一坪4萬多,漲到6萬多。

不僅南科工,普華國際不動產總經理田揚名說,其實自2014年起,工業區土地成交金額就開始往上走,中美貿易戰更加速了工業區土地買賣。

目前詢問度最高的是土城、中壢、台中工業區。最貴的五股工業區,一坪已要價100到110萬,沿著西部廊道南下到桃園華亞工業區折半約60萬,到中壢工業區再折半。中壢10年前一坪14萬,現在成交價28萬,已經翻倍。台中工業區一坪則要35~40萬。

世邦魏理仕報告指出,今年上半年,中部工業區地價成長5.2%是全台之冠,北部、南部、東部分別為4.7%、3.4%、1.0%。

工業局局長呂正華觀察,2018年第二季中美貿易戰開打,原本生產基地在大陸的台商壓力很大。早在年初,政府方案出來前,企業就開始移動產線。許多廠商買下或租下鄰近的空置廠房,或重新安排舊廠房的產線、人力。

譬如:有些中小企業將研發工程師移出廠辦,另外租辦公室給工程師用,原本倉庫也清出來,存貨放在更郊區的倉庫,整個廠辦都變成生產線。

「第一批移回來的是有資訊安全疑慮的板卡廠,第二批才開始有自行車、零組件等各行各業,」他解釋這個過程。

為了因應廠商24小時工廠的緊急需求,工業局甚至跟勞動部協商出一個方案,讓廠商先聘外勞,再來申請回台投資方案。如果事後申請通過,勞動部一年後會複查,要求雇用足量本地勞工。

換言之,7000億當中,其實包括了早已在台投資的廠商。一家在台發展智慧產線的中部廠商董事長就告訴《天下》,其實2015年他們的土地就買了,去年就已動工,銀行團融資也談完了,會去申請是響應政府政策。

真相2:7000億沒有要求從海外匯入

此次立法院爭議的焦點,7000億投資沒有一塊錢,從海外匯回。

但其實經濟部本來就沒有要求廠商匯回資金;另外,台灣根本不缺資金,融資利率在全球數一數二的低。從資金調度的角度,根本不用把錢匯回。

由於政府對台商的定義是「在大陸投資超過兩年」,而非在台沒有據點的無根台商。這次經濟部披露的7000億投資的廠商名單,90家幾乎都是台灣知名的上市櫃企業,資金調度本來就在台灣。

跟外界想像的不同,多數申請在台投資的廠商,並未結束大陸的經營。以目前的最大投資案群創為例,回應《天下》的詢問是,申請的是新案子、新投資,而不是把廣東佛山的產線移回來或結束中國的投資。

更重要的是,在台灣借錢並不貴。今年9月,友達從美國下市,理由之一是跟銀行借錢比發股票便宜。11月28日即將掛牌的陽明海運的5年期有擔保公司債,利率只要0.74%。比一年期定存1.065%還低。

其實,台商匯回的資金源源不絕,只不過未必來自這些計畫投資7000億的廠商。

真相3:匯回的資金停泊在商用辦公室

但從2016年全球肥咖條款《共同申報準則》(CRS)實施;今年初,政府資金匯回解釋令、年中資金匯回專法上路後,不動產市場已處處看見台商資金匯回的足跡。

瑞普萊坊市場研究暨顧問部總監黃舒衛指出,2016年以來,包括大直台北戀館、光復南路與忠孝東路口、長春路、敦化北路舊大樓,都有外資以超市場行情,買下整棟商用不動產。業界盛傳,這些外資就是食品、鞋業的台商,著眼的是台北市的土地。

田揚名解釋,CRS交換的是金融機構帳戶的資訊,並未包括不動產,因此有隱密性,所以受到台商家族的喜愛。不像送現金子孫可能揮霍花用,用不動產做家族傳承,長輩可以一單位、一單位送,也不容易買賣,可以用來做財產傳承。

反之,今年中,政府希望鼓勵台商用「資金匯回專法」,限期把錢匯回後,投入5+2產業等實質投資,給予減稅優惠。「但廠商其實還是有疑慮,擔心國稅局未來可能會查稅,」田揚名說。

資金匯回,帶動辦公室買氣,已使台北市辦公室租金全面上漲。工業區土地價格飆漲,會不會反而造成台灣投資環境惡化,其實比追究投資的錢從那裏來,更值得關注。

真相4:廠商投資行為改變,人才和土地一樣重要

「中壢工業區的價格已經從(一坪)14萬漲到28萬,我覺得工業用地的好景大概就這2、3年的時間,」田揚名提醒。

由於熱鬧滾滾,經濟部喊出,因應台商回台投資需求,將在彰化以南,運用台糖土地,一縣市一聚落,每縣市一個工業區,只租不售。

但被問到,政府如何評估未來產業供需,為什麼需要這麼多工業區,經濟部高階文官卻答道:「供給與需求政府估不準。既然估不準,民主時代就是每個縣市都可以兼顧,由地方政府提案。」

然而,這種工業區遍地開花的政策,恐怕會變成災難,因為台商的投資行為早已改變。

比較2018年與1991年台灣投資的組成,1991年的投資當中有48%來自營建工程,35%來自機械設備,智慧財產投資僅占8.4%。但2018年,營建工程僅占37%,智慧財產投資已占23%。


智慧財產投資,就是研發投資。而研發投資的關鍵是人才。「廠商在意的生產成本,已經有很多是無形的,」田揚名提醒。隨著各行各業高值化、智慧化,未來每個工業區都將科學園區化。台灣新竹科學園區的奇蹟,關鍵之一就是清大、交大訓練出的理工人才。

逐土地而開的工業區政策,會不會再出現一大堆蚊子工業區?廠商能不能找到足夠的人才?掌握台灣本世紀最好的投資榮景,避免不負責任的政策災難,應該是行政院與立法院更該做的事。(陳良榕、李若雯協助採訪)

※本文由天下雜誌授權報導,未經同意禁止轉載

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