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許智洋:不碰妖股 不怕亂世

2019-08-25 14:18聯合晚報 記者黃力

保德信中國品牌基金經理人許智洋。 保德信投信/提供
保德信中國品牌基金經理人許智洋。 保德信投信/提供
許智洋小檔案 製表/黃力
許智洋小檔案 製表/黃力
在保德信大中華投資團隊的奧援下,保德信旗艦基金中國品牌基金績效表現亮眼,今年初迄今報酬率逾三成,遠優於上綜指數的15%左右,在同類型基金中也名列前茅,在優異績效的背後,基金經理人許智洋的操作功不可沒。

以嚴謹的數據為參考

許智洋表示,他的操作準則是:投資需以嚴謹的數據為依歸,且不重押個別產業,並以中長期的策略布局,才能穩健因應市場波動,提升投組報酬率。

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許智洋大學畢業後曾擔任台股研究員,爾後出國深造,並在牛津研究所畢業後即進入保德信投信工作,投資研究經歷約十年;他自研一套嚴謹的投資紀律,首重風險控管,不盲目隨市場追高殺低。

投資最容受波動影響

許智洋表示,投資人最容易因股價波動而受到影響,但投資應該要秉持自己的原則,才能精準抓穩市場。他透露,他以中長期角度選擇優質股票,著重公司過往財報表現、是否具有經營誠信、行業是否符合市場趨勢,以及其同業競爭是否為良性競爭。

以目前的研究來看,許智洋指出,陸股今年以來有許多妖股(即不具有基本面受市場炒作股票)一飛沖天,市場隨之起舞,然隨著市場利空傳出,立刻打回原型。許智洋表示,投資人應該理性衡量股價估值是否合理,如以成長股為例,其股價表現是否能有業績匹配,若業績在同業平均值以下,那麼投資人就應謹慎小心。

中長期布局龍頭股

以自身在研究領域、資產管理的經驗,許智洋建議投資人在基金投資上,應以中長期眼光布局,若看好某市場,可以龍頭股作為主要投入標的,主因龍頭股股市值規模與短、中、長期報酬率均呈正相關,此外,面臨市場風險時也優於產業平均。當然,大型龍頭股也相對穩健。

在操作上,許智洋表示,應盡量減少交易頻率,以降低交易成本,如此,長期而言,報酬表現應不會太差。

貿易戰影響鈍化

許智洋表示,中國具有前瞻的經濟體系,儘管美中貿易戰導致陸股震盪,但市場反應已漸鈍化,他預期,下半年陸股的個股表現將可望凌駕指數之上,投資人可慎選優質龍頭個股。

許智洋觀察,中國大陸的經濟表現有望於第四季築底回溫,陸股後續行情依然看俏,建議以定期定額或是分批買進的方式布局,掌握中國投資機會。

陸股 保德信 貿易戰
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