親愛的網友:
為確保您享有最佳的瀏覽體驗,建議您提升您的 IE 瀏覽器至最新版本,感謝您的配合。
回聯合新聞網 RSS App 粉絲團 Line 我的新聞 udn family

科技股引領美股反彈 道瓊大漲逾500點 07:05

大數聚/鴻海減資兩成是必然策略?到底這麼做是好還是壞?

2018-05-16 15:12DailyView 網路溫度計

鴻海董事長郭台銘。 報系資料照
鴻海董事長郭台銘。 報系資料照

●不喜歡減資

2018年5月11日鴻海(股票代號2317)表示要減資,引發各界討論,聽到這些討論的聲音,才發現很多人不太瞭解減資,少數朋友想到股票變少了,就很生氣,直指減資就是該死。

注意營收、獲利等數字、增資抽籤等,對於調整財務結構手段的減資,大家比較少注意。我個人是法律背景,喜歡研究符合「法律結構投資法」的類型,因為減資正是類型之一,剛好是我的專長,因此對於「賺錢+減資」的股票,搭配營收、獲利趨勢向上的要件,更好。

2012年,房地產正準備最後一次飆漲,某檔房地產股票在6月決定減資,當時我買進了幾張,過了一陣子,營業員還打電話提醒我說這一檔股票要不要賣掉?

當時接到電話的我愣了一下,心想這一檔是發生了什麼事情,詢問為何建議我把股票賣掉?營業員說因為這一檔要減資,很多投資人都要賣掉。筆者很堅定地回答說,就是因為這一檔股票要減資,我才想要持有一陣子。當時股價確實從50元上下,最低曾經來到43.2元,但隨著財報數字變好、股本也變小,股價隔年8月最高來到76.4元。

DailyView網路溫度計提供
DailyView網路溫度計提供

簡單來說,一般投資人並不會注意財報數字背後的原因與變化,只會用「比較法」,只要每股盈餘(EPS)數字變高了,就覺得這家公司的表現變好了,其實不一定有變好,獲利說不定是一樣。如右圖EPS的公式。

獲利如果都沒有變化,要如何讓EPS變高呢?很簡單,減資把分母的股數變少即可。例如獲利都是10,股數從10變成5,則EPS會從1變成2,大幅度的成長,會讓許多人提高對於這檔股票的評價。

● 鴻海終於減資了

回到鴻海這檔股票,一開始,讓我們先看一下鴻海歷年(2001~2017)來發放現金股利與股票股利的現況:

DailyView網路溫度計提供
DailyView網路溫度計提供

一般來說,除了2008年金融海嘯的後幾年,配息都在3元以上。接著再看配息的結構是否包含股票股利,如下圖,會發現除了2016、2017年之外,幾乎年年配發0.5至2元之間的股票股利,可是自2010年之後,除了2013年有超過1元股票股利之外,其餘都未超過1元。

DailyView網路溫度計提供
DailyView網路溫度計提供

今(2018)年要配2017年辛苦一年的獲利所得,這次不但沒有增資,還以配發現金2元,搭配減資2元,實質上配現金4元,首次實施減資,成為鴻海重要的轉折點,讓股本不再擴大。

為何不全部配現金股利?

鴻海公司歷年的現金配息率不超過52.33%,大多數的年度都在20%上下打轉,算是現金相當低的公司。通常現金配息率低的原因,有可能是因為公司要建新的廠房,或者是拓展新的分店,這些都需要花錢,所以如果賺來的錢全部都分配給股東,則沒有錢留下來,自然無法進行新的投資、賺更多的錢。

可是股東領得比較少,心情就會不太好,所以鴻海的股東會常常看到小股東要求加碼配息,董事會也為了氣氛和諧、股東會順利進行,加碼戲常在鴻海股東會上演。除了加碼之外,搭配股票股息也是一種方法,例如2003年鴻海僅配現金1.5元,搭配股票股利2元,合計看起來就有3.5元。

只是股票股利配個2元,代表股本膨脹20%,如上圖所示,鴻海年年膨脹10%以上的股本,累積下來就非常可觀,如果獲利跟不上的話,每股盈餘(EPS)會隨著分母的膨脹而變小,屆時對於喜歡比較每股盈餘(EPS)數字的投資人來說,就會產生失望性的賣壓。(作者:Dr.j)

全文未完,完整文圖詳見《鴻海減資2成是必然策略?到底這麼做是好還是壞?


》【更多精采報導,請上《大數聚官網》;《大數聚粉絲團》;《DailyView 網路溫度計官網》;《DailyView 網路溫度計粉絲團》未經授權, 請勿轉載!】

鴻海 股利 房地產 股息
A- A+

相關新聞

陸反傾銷 打到台灣工具機2018-10-17
中華電打造觀光電商平台2018-10-17
紡織展登場 逾百買家報到2018-10-17
紡織界大老闆們…保守看後市2018-10-17
吳東昇:發展綠電要有配套2018-10-17
零壹子公司羽昇 雲端服務搶鏡2018-10-16
鋼價Q4行情…橫向整理2018-10-17
新日興新品良率轉佳 下半年獲利看俏2018-10-16
松果購物祭出換季商品優惠 數百件商品五折起2018-10-16
中鋼董事長翁朝棟:世界鋼協預測全球鋼市持續向好2018-10-16
南茂攜紫光合營子公司 法人估明年初損益兩平2018-10-16
台北紡織展上千攤位展出 吸引國內外買家2018-10-16
無薪假又來了?3千多人受影響創3年新高2018-10-16
台股漲逾百點後壓回 法人:宜保守以對2018-10-16
備戰雙11 網購練兵主打換季需求2018-10-16
交通部招商 釋千億元商機2018-10-16
油價凍漲是否延長 中油要視新年度預算決定2018-10-16
軒郁國際17日興櫃掛牌 上半年每股賺6.26元2018-10-16
電信業獲利衰退 投顧持平看待2018-10-16
MOD推NBA專區 助攻200萬用戶目標2018-10-16
新光合纖董座吳東昇:核電成本被低估 燃煤不能廢除 2018-10-16
群創新總座楊柱祥 海外跑透透...商機靈敏度高2018-10-15
世界鋼協上修鋼鐵需求2018-10-17
中油將帶動新一波南向2018-10-17
海運新南向國家團隊 台源國際控股23日開幕2018-10-16
我國出口的非主流國 最遠、最小、最富的是這幾國2018-10-17
勤凱科技送件申請上櫃2018-10-16
中華電攻點數經濟 1點換1元2018-10-17
Google手機在台開賣2018-10-17
二張表看懂 國瑞汽車有薪假的背後理由2018-10-16
非台系機殼廠出包 可成迎轉單2018-10-16
泰山董座詹逸宏:只想把公司經營好2018-10-16
無薪假人數增 主計處:製造業勞動情勢穩定2018-10-16
Pixel 3來囉!台灣售價27,700元起2018-10-16
智慧節能夯 大型製造業靠大數據幫忙2018-10-16
億光控日亞化等公司侵害專利 東京地院駁回2018-10-16
儒鴻:燕子真的來了 10月營收有得瞧2018-10-16
兩大3C通路:iPhone XR價格親民 估市場接受度更高2018-10-15
中橡轉型控股公司 更名為「國際中橡」2018-10-16
Google語音助理中文版 正式登台2018-10-16

熱門文章

這家傳產企業兩千餘人無薪假 整體通報人數暴增7.2倍2018-10-16
二張表看懂 國瑞汽車有薪假的背後理由2018-10-16
雄獅推天天出發巴士行 探訪台灣高山農場2018-10-16
新光合纖董座吳東昇:核電成本被低估 燃煤不能廢除 2018-10-16
陸反傾銷 打到台灣工具機2018-10-17
和泰:調整產線 國瑞汽車放有薪假2018-10-16
Google語音助理中文版 正式登台2018-10-16
無薪假概況/國瑞總座:面臨最困難時刻2018-10-17
Pixel 3手機在台開賣!Google語音助理講中文 2018-10-16
景氣涼了?無薪假人數暴增2018-10-17
油價凍漲為選舉考量?中油董座:我決定與賴院長無關2018-10-16
台北紡織展 2018 TITAS登場 聚焦高科技機能紡織2018-10-16
WEF全球競爭力 台灣全球第13、亞太第42018-10-17
佳世達智能解決方案 營收占比逐季增加2018-10-16
國保15年後破產 費率喊漲2018-10-16
開啟雷射應用新視野 工研院發表新式節能雷射清潔機2018-10-16
中鋼董事長翁朝棟:世界鋼協預測全球鋼市持續向好2018-10-16
無薪假概況/三原因 國產車市占衰退2018-10-17
交通部招商 釋千億元商機2018-10-16
威力彩連42摃 本周四頭獎衝9億元2018-10-16
紡織展登場 逾百買家報到2018-10-17
Google手機在台開賣2018-10-17
亞太電信即日起至28日 推快閃177方案 2018-10-16
太景抗生素大賣 陸銷售增五倍2018-10-16
中橡轉型控股公司 更名為「國際中橡」2018-10-16
太景新藥 在陸賣翻2018-10-17
UMAJI遊買集APP 正式上市 2018-10-16
能源政策轉彎 國民黨團拜會經長近一小時談了這些2018-10-16
能源議題延燒 新纖董座:天然氣比核電更好2018-10-16
CR-V加配備衝銷量 全年銷售上看兩萬台2018-10-16
華碩無線路由器 連七年蟬聯PCMag讀者票選滿意度之冠2018-10-16
儒鴻董座看景氣 Q4樂觀、明年保守 2018-10-16
勞退自選 金管會擬設實驗平台2018-10-16
紡織界大老闆們…保守看後市2018-10-17
聯生藥申請抗愛滋試驗2018-10-17
松果購物祭出換季商品優惠 數百件商品五折起2018-10-16
北車商場 微風續約六年2018-10-17
中華電打造觀光電商平台2018-10-17
明基能源發表創新儲能規劃方案幫超商省電2018-10-16
鋼價Q4行情…橫向整理2018-10-17

商品推薦

商品推薦

留言


Top