第一金黃詣庭 應降低槓桿

台股近期震盪劇烈，投資人大洗三溫暖，第一金投顧董事長黃詣庭表示，若以4月以來加權指數上漲14,829點強勢回檔0.382計算，台股在40,887點附近（約為前波整理區間40,000～42,500點中值）有望獲得支撐力道，可做為短線指數下方防守觀察點。

近周台股大盤數度失守20日線，均線雖維持多頭排列，不過，5日與10日線轉為下彎，日KD指標交叉向下後延伸，日MACD指標柱狀體翻黑且擴大，預計將持續震盪整理。

甫公布的美國5月通膨數據創下2023年4月以來最高，5月消費者物價指數（CPI）年增率由前期3.8%升至4.2%，惟月增率由0.6%降至0.5%，核心CPI由前期2.8%升至2.9%，月增率也由0.4%降至0.2%。

美國5月CPI重新站上4%之上，創近三年新高，能源價格月增長3.9%，連續第三個月大增仍是主要原因。其中油價月增由5.4%再度上揚至7%，連帶影響機票價格上揚2.7%，與此同時服務業通膨仍持續上升，住房服務價格年增率仍維持高檔，租金、離家住宿甚至醫療服務價格皆持續走揚，交通運輸商品價格、新車等價格略為下滑，反映商品端的通膨並未如預期般走揚，然而部分產品家電用品價格已連續第二個月上升，顯示終端消費者仍面臨通膨升溫壓力。

另外5月扣除住房服務的超級核心服務業CPI月增率由0.45%回落至0.27%，此外超級核心CPI年成長率由3.67%降至3.38%，兩者雖然同步回落但依然保持在較高水準，考量民眾已無過多儲蓄支撐消費，須持續觀察通膨外溢效應及民眾消費動能是否得以支撐經濟保持韌性。

就業方面，美國5月非農就業增加17.2萬人，高於市場預期的增加8.5萬人，3月則是由18.5萬人上修至21.4萬人，4月由11.5萬人上修至17.9萬人，5月失業率4.3%，符合市場預期。美國勞工統計局公布5月非農新增就業大幅高於市場預期，且前兩月合計上修9.3萬人，失業率也持平於4.3％，顯示就業市場仍具韌性。雖然就業有趨於穩定跡象，但增長幾乎由娛樂業等兼職需求較高的產業所推升，難以證明美國就業市場有明顯好轉跡象。

展望6月聯準會會議前觀察，由於就業市場仍具韌性，加上通膨核心數據給了聯準會一點喘息空間，未來高利率仍將維持一段期間，華爾街認為升息警報仍未拉響。

台灣5月出口784.8億美元，年增率51.7%，月增率16.1%，單月出口創史上次高，累計前五月出口3,418.3億美元，年增率48.7%，主要是高效運算、雲端服務等應用需求持續推進，高階晶片、伺服器等供應鏈出貨動能維持強勁，加以漲價效應所致。出口表現也反映在企業營收，上市櫃5月營收5.26兆元，年增率34%，月增率0.8%，前五月營收24.3兆，年增率28.5%。

投資錦囊

輝達於COMPUTEX 2026正式宣布次世代Vera Rubin GPU全面進入量產，預計第3季開始進入出口高峰，將帶動下半年台股營收及獲利動能。操作上，建議適度降低槓桿，選股則可以營收創新高或大幅成長的個股或族群為方向。