郭哲榮：別被騙！台積電法說爆地雷？

摩爾投顧投資長郭哲榮表示，台股今天（4/15）表現驚為天人，收盤大漲 426 點，盤中更一度突破三萬七千點大關 。放眼全球市場，台股近期簡直是誰強就跟著誰，先前跟著韓國股市，現在則是緊貼著屢創新高的費城半導體指數 。不論是日韓股市，還是美股的那斯達克與標普 500 指數，表現通通都沒有台股這麼強勢 。

不過，台股多頭的命運，全看明天下午兩點的台積電法說會，這將是決定大盤短線多空走勢最重要的轉折點 。目前市場情緒極度樂觀，主要是因為半導體設備大廠 ASML 調高了財測，由於其大客戶包含台積電，這等於是先為台積電的展望洩題，讓外資紛紛看好台積電的法說內容 。

根據機構預測，台積電第二季營收可望成長 5% 到 10%，全年營收成長幅度上看 35%，而年度資本支出則預估落在 580 億美元左右，這些都是投資人明天要緊盯的關鍵數據 。然而，在狂熱之餘，我們也必須保持理性。外資目前已將台積電今年的 EPS 上修至 95 到 100 元，換算本益比約為 22 倍 。

要知道，台積電過去的本益比多落在 15 到 20 倍，現在的價位絕對說不上便宜，甚至與 AI 龍頭輝達（NVIDIA）約 23 倍的本益比相比，已是不相上下。表示台積電已經把明年EPS算進去，那輝達要不要乾脆把後年EPS也算進去？這樣算遲早會出問題的。

我認為台積電法說會，基本上會有非常多利多，但問題是會不會利多出盡？台積電在法說會前早已大漲一段，半個月內就從 1760 元一路飆到 2100 元，漲幅將近 20% 。在這種情況下，就算法說會成績單亮眼，市場也有可能以利多出盡來解讀，進而引發短線回檔，這是大家一定要小心的風險 。

面對這種關鍵時刻，我建議應該將資金轉向基期較低、位階還停留在大盤位階三萬點附近的股票 。像是老 AI 股的廣達、緯創、鴻海，營收雖然亮眼，但漲幅卻還沒跟上大盤 。尤其是廣達營收大幅成長創下歷史新高，股價卻沒有跟上，這種遲早會反應利多的績優股，才是現在最安全的避風港 。

另外，基本面強勁且近期股價連漲7天、創下分拆以來新高的國巨，或是具備 AI 題材且籌碼乾淨的聯發科，也都是不錯的選擇 。選擇有實質獲利支撐的標的，這才是長線賺大錢的王道 ！

郭哲榮投資長 官方Youtube頻道

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