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文／陳冠廷分析師
你若看好 AI，但不看好記憶體，那就是天底下最大的笑話。因為記憶體仍是未來，AI 高階運算裡最大的瓶頸。很多報導在最近，趁著記憶體殺下來，開始講一大堆利空，像中國的記憶體廠，未來產能擴張，會低價傾銷到全世界。
但大家忽略了，美日韓台，AI 供應鏈是連動市場，中國的 AI，已經跟世界逐步脫鉤，快要自成一格了。中國也要發展自己的，高階 AI 運算，中國最缺的就是 HBM，未來在中國，會上演一段之前，美台日韓上演過的，HBM 排擠 DRAM 的戲碼。
你不要想中國的記憶體，會便宜賣給全世界，以目前 DRAM 和 NAND，需求年增長的速度，上看到 40-50%，相比中國擴廠的速度。不要說中國記憶體傾銷，甚至中國的記憶體產能，未來會限制出口，給中國內部的 AI 產業，可能都不夠用了，還想說中國記憶體，會壓低全世界價格？那是看壞記憶體的人，腦中自己的幻想罷了。
還有生成式 AI，帶起的後段推論需求，使用 AI 的人越來越多，頻率也越來越高，推論需求量越來越大，這全都將貢獻給，記憶體向上的成長曲線。你看記憶體概念股，營收開出來，年增率都是大幅跳升，需求是真的存在。所以大盤殺下來，當然是要買記憶體，不管是從 AI 產業邏輯，或是從基本面邏輯，都導引到同一個方向。
你看好 AI，就必須要看好記憶體，你不看好記憶體，卻口口聲聲說，看好台股，看好 AI，看好經濟，看好基本面，那就是天大的笑話。這也是為什麼，我年假過後，開始逢低抄底買進記憶體概念股。大盤就算繼續跌，記憶體繼續跌，我還是認為要繼續買。
未來還是有人，會不斷嚇唬你，跟你說各種，記憶體的利空消息。你必須要有中心思想，才不會在暴漲暴跌中，自亂了陣腳。現在是消息面主導的盤，我不認為利空，會馬上完全結束，未來仍可能像最近這樣，暴跌暴漲，然後又暴跌暴漲。你一定要做好準備。
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