朱成志：台股記憶體過年前換手，後市仍可期！一表看23檔記憶體今年EPS誰成長最大

文／朱成志

上期週刊的「急攻3萬3蛇年擺尾」，川普1/28一句美元貶值「很棒」，台股1/29漲到32996點，美元指數急跌到近四年低點95.5，日圓強彈到152.65三個月高點，台幣急升到31，人民幣也創八個月最大升幅，金價每盎斯再創歷史新高5598美元。不過，大漲的蛇年尾碰上了獲利回吐的賣壓！

華許是假鷹派 市場驚恐過度了

1/30川普提名Fed新主席華許，曾多次嚴詞批判：「亂印鈔票的7.5兆美元資產負債表，是危機時代思維遺毒」。儘管有各國央行買盤支持的金價，也大跌到4525美元；白銀單日暴跌30％，創下1980年以來最大單日跌幅。加密貨幣更是崩盤大災難，但美中日韓股市仍強勢，你會怕台股18年的大多頭走完了嗎？

1/31這一天全球超過41.6萬人大爆倉，去年10/6天價12.6萬美元的比特幣，今年2/4跌到7.13萬美元，全球持有最多比特幣71.2萬枚的上市公司 Strategy(MSTR)首度跌破該公司的平均成本7.6萬美元，過去一年MSTR股價大跌73%到最低121.5美元了。全球最大的以太坊儲備企業 Bitmine(代號BMNR)更慘，累積了42萬枚 ETH，持倉占全球流通量3.52%，未實現虧損逾 60 億美元，如果是一般股票的話，早就倒了！

相信川普2.0上任的幣圈粉絲們重傷，國內知名的「麻吉大哥」黃立成帳戶幾乎「清零」，被網民封為「清算之王」。華許雖號稱「鷹派」，但他更靠緊「當權派」，川普選的人一定乖乖聽話！否則，強悍如Tesla的馬斯克搞DOGE大裁員，也必須走人。市場怕過頭了，就算加密貨幣走空，也不代表台股應該大跌，去年台灣GDP成長率8.63%，是15年以來最高，1月製造業採購經理人指數(PMI)早就超過50榮枯線，續揚1.9到2022年4月以來新高57.2；製造業未來6個月「展望指數」更躍升到61，信心大回溫，台股怎會不漲？蛇年擺尾2月封關洗盤，主因2月初到4日，連美股最強的費半指數也跌4.7%，指數來回測試「3萬2」大關是合理的。

美伊開不開戰？以及印度近日流行的病毒是否擴散出來？只要有川普，就是過年期間的變數，會有投資人因此不願抱股過年。美國財政部報告，台灣因經常帳順差占國內生產毛額(GDP)比率與雙邊貿易額超過門檻，續留觀察名單。台灣去年Q4 GDP年增12.7％，遠超過市場預期。國發會表示，今年 GDP 成長目標4.56%。預期台灣的人均GDP今年突破4萬美元，比日韓都高，內資太有錢了，2/4已有33檔千金股，其中一天9檔創天價，股王信驊更快要突破「萬元大關」了。

過去兩年外資大賣超台股逾1.3兆台幣，今年元月外資小回補88億，2月到4日外資又賣，但台股內資軋外資，元月效應大漲3100點， 2月初「華許震撼」，台股由「3萬3」小才回檔5%，跌到31360點就煞車了！

記憶體、LEO、CPO、被動元件都大熱

中國NAND Flash龍頭長江存儲原定在2027年才量產的武漢新廠，外傳投產時程提前到今年下半年，主力炒作漲太多的記憶體股受驚，2/2大跌。但有「中國電子第一街」之譽，全球最大電子產品批發零售市場深圳華強北，地位比日本秋葉原、台北光華商場還高，當地消息最靈通，價格更超級敏感，2/3公布最新每周記憶體報價不但沒跌，與台廠最相關的LPDDR4更全面勁揚，全數衝上歷史天價，最高漲幅逾一成，粉碎空頭謠言，LPDDR系列為工控、消費性電子、智慧裝置與邊緣運算的關鍵記憶體規格，報價最能反映記憶體的真實供需狀況，但過年長假影響許多人賺太多的持股信心，加上2/4美光也大跌9.5%，SanDisk大跌近16%，記憶體股參考元月營收各自整理。

去年下半年以來，大陸已有至少十家記憶體廠商遞交了IPO申請1/13。去年2月由WD分拆上市的SanDisk(代號SNDK)，去年漲16倍，1月大漲142%，2月震盪，日本NAND Flash大廠鎧俠Kioxia(代號285A)1月大漲104.7%，但2月包括三星、SK海力士、鎧俠都震盪，台股記憶體股參考附表，EPS都大幅成長，過年前換手，後市仍可期。

馬斯克把AI炒到外太空，透過旗下SpaceX收購xAI，力拚太空AI中心霸主，「星鏈」Starlink供應鏈已有昇達科飆到1400元，萊德光電-KY 663元、華通194元，越南出貨的光寶科、泰國出貨的群電也入列電源供應要角，更炒出「鈣鈦礦」太陽能電池概念股，內資炒瘋了。市場傳出中國近日向國際電信聯盟提交擬部署高達20.3萬枚LEO低軌衛星，數量為現有在軌衛星數量的20倍以上，已由商業競爭進一步上升為國家層級的太空與頻譜主權戰略。

去年被動元件的鉭電容、今年的晶片電阻與磁珠及市場用量最大的MLCC積層陶瓷電容都接棒漲價，四大被動元件廠主力產品線都在AI需求的擴散排擠下全數漲價，2021~2025遷廠陣痛的九豪，崑山新廠今年擴增，氮化鋁基板打入AI光通訊供應鏈，去年轉虧為盈，估1元，今年估2.5元，才36元上下，是馬年黑馬股。

台積電主導CPO唯一認證的上詮創新天價476.5元，聯亞去年EPS 4.66元，今年上看13元，元月大漲63.1%，創天價突破千元大關。環宇-KY從事砷化鎵與磷化銦等高階晶圓代工，今年要大賺4元，創天價將突破300拚400元。歡迎加入朱成志line群組@marbo111及訂閱youtube頻道：朱成志華山論劍，過年後將推出研發多年的「萬寶IA倚天日刊」及「萬寶IA屠龍週刊」，下週推出預購優待，敬請期待。

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