進入第4季 法人看旺 PCB、ASIC、金融、生技、紡織製鞋等五大族群

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進入第4季傳統旺季，除了強勢的電子股如PCB、ASIC將持續有表現，傳產股的金融、生技、紡織製鞋等族群，也有落後補漲空間。五大族群相關如華通（2313）、豐泰（9910）、富邦金（2881）等個股法人看旺，投資人可伺機切入。

PCB相關個股，包括台燿（6274）、華通，以及博智（8155）；ASIC相關個股，包括創意（3443）、矽統（2363），以及M31（6643）；金融相關個股，包括兆豐金（2886）、富邦金，以及國泰金（2882）。生技相關個股，包括美時（1795）、台康生技（6589），以及國光生（4142）。

籌碼面來看，近五日三大法人買超最多的是兆豐金，有2.8萬張，其次是美時9,223張、台燿7,869張。以股價來看，近五日最會漲的是志強-KY（6768），漲幅有13.1%，其次豐泰、台燿也分別有11.9%、11.0%的漲幅，漲勢強勁。

統一投顧董事長黎方國指出，PCB可說是今年最紅的主流股，有些股價已經漲翻天，但仍有部分低基期個股，有機會輪漲；ASIC受惠於AI需求仍暢旺，各大CSP業者持續開發新品，這些IP公司都是在台積電投片；金融股方面，美國進入降息循環，壽險避險成本下降且債券評價回升，有助於投資利差與資本利得改善，加上主要股市都在創高，投資部位獲利應該也相當可觀，壽險最壞狀況已過，獲利有望回升；生技股方面，主要是看個別題材，像是美時近期有併購題材，台康生技有鴻海集團加持，國光生有賽諾菲疫苗充填訂單翻倍成長利多，有營運轉虧為盈題材；至於紡織製鞋，除了進入旺季，加上近期有反映Nike財報利多，股價跟籌碼面都有不錯表現。

台新投顧副總經理黃文清表示，非電族群漲勢仍相對落後，盤面主流還是在AI族群，相關供應鏈回檔整理後再起，偏多操作策略不變。持續看好CCL與Server PCB族群，以及受惠AI Server、AI PC趨勢的HDI廠商。像PCB族群分布很廣，上中下游有很多公司，都有機會輪動。壽險受惠美國降息趨勢，近期也有轉強跡象，可擇優布局。傳產方面，內需股有望因普發現金與10月長假而轉強，例如紡織製鞋受惠世足賽等題材，產業逐漸走出谷底，加上Nike財報優於預期，都為相關供應鏈未來業績增添信心。

台新投顧分析，關稅與匯率影響漸消，成衣製鞋產業最壞時點過去。第2季至第3季受關稅不確定性及台幣升值影響，品牌客戶拉貨放緩且獲利受侵蝕，台廠財報表現多不如預期。展望後市，關稅結果陸續出爐，產業能見度提升，如儒鴻訂單能見度自三個月提升至六個月。在關稅不確性消退及國際賽事帶動下，拉貨動能有望逐季復甦且加速放量；台幣走勢趨貶，利於獲利計價及回沖業外虧損，預期產業最壞時點已過，2025年第4季以後營收獲利有望復甦好轉。

金融股方面，台新投顧指出，美國啟動降息，金融業受惠避險成本趨緩、債券評價回升。壽險的避險成本有望趨緩、債券評價回升，有助投資利差及淨值。銀行方面，台美利差收斂幅度有限，小幅影響匯差套利空間；財管投資基期較高制約動能空間，獲利關鍵在個別公司資金成本控管、利差維持及投資布局／評價表現。證券業對資本市場敏感度高，股市量能及貨幣供給變化影響營運動能。