長線看報價，短線看位階！達人看景氣循環股的新亮點是這族群

文／萬寶週刊總編輯 莊正賢

今天大盤持續拉回，與先前提醒的騰落指標訊號過熱相符。尤其是短線漲多族群的回檔壓力顯著。記憶體族群在美光短線利多出盡的影響下，也成為殺盤的重點。然而，低基期的景氣循環股的強勢度不減，反而在今日成為盤面主角，顯示資金面仍十分寬鬆，只是類股的輪動十分快速。

景氣循環股的新亮點

今天景氣循環股輪到銅價的原物料上，因為印尼銅礦的突發事件，讓銅價一夕之間大漲。而台灣的電線電纜族群以及相關的第一銅（2009）也因此大漲。

其中華新（1605）作為華新集團的領頭羊，具備多重利多因素，本業切入海底電纜，集團內轉投資陸續轉好，又持有東元23萬張，預計第三季的淨值得以大幅上升。專欄之前就提醒大家，果然今天也漲停鎖死。

華榮（1608）之前也提醒過讀者，華榮持有金居7800張、合晶5900張，並且市價變化進入損益表，因此第三季的獲利從兩元起跳，又持有今天漲停一價到底的第一銅14萬張，堪稱銅價上漲的最受益者，果然今天也漲停鎖死。當然銅箔的公司今天也都翻紅，不過要提醒大家，銅價的上漲並不是長線的供需失衡，只是短期印尼銅礦的事件影響，不宜長線追高。

高基期轉弱低基期轉強

就像今天許多投資人提出疑問，昨天被動元件還那麼強勢，市場也傳出報價上漲，為什麼今天反而在創高後出現獲利了結的大賣壓？第一個原因與過往一致：漲多本身就是最大的利空，短線高檔容易有獲利了結壓力。第二個更重要的原因在於價格上漲是否有持續性。

就像記憶體市場的例子，大家原本看好DDR4價格持續上漲，但在三星宣告要重回DDR4製造行列之後，記憶體能否持續維持漲勢存在變數，所以也連續兩天回檔。而被動元件，真正上漲的並不是MLCC、晶片電阻這些產品。而是高階的鉭質電容與固態電容。而這些產品在國內生產的公司並不多，分別是國巨跟鈺邦有這樣的產品線，所以當股價創高後，沒有後續的基本面支撐，自然就殺下來了。因此，若價格上漲源自於長期的供需失衡，我們當然持續看好；但如果只是單一事件造成的價格擾動，則很容易在題材結束後，出現獲利了結的賣壓。這點在今天的盤面再度得到驗證。

而今天還有一個低基期的景氣循環股也大漲，就是很久沒人注意的面板族群，從華新集團的彩晶（6116）先開始攻上漲停，同集團的精金（3049）收盤也都是漲停鎖死，也在他們的帶動下，面板雙虎的友達（2409）與群創也有不錯的表現，基本面因為十一長假面板的供給下滑，有人認為面板價格有機會反彈，而且面板雙虎今年在業外挹注下，都轉虧為盈，但其實最關鍵還是在位置，低基期低位階的面板股價也夠便宜，自然有資金願意進駐，所以一樣的是景氣循環股，長線看報價，短線看位階，成為投資人最應該注意的關鍵。

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