用自己人安心也順手！半導體關稅壓力測試 台積電設備與耗材供應鏈誰穩盤？

多國股市已收復對等關稅宣布過後跌幅，台股表現相對落後，仍在等待半導體關稅出爐後的壓力測試，短線盤面觀望氣氛濃厚，不過可留意基本面相對明朗個股，搭配技術與籌碼面操作。本周三出刊的《先探投資週刊》2350期就以台股投資人該如何接招半導體關稅這個風險議題為主軸，除了必須關注半導體類股的影響之外，當然，台積電股價如果在半導體關稅公布前就站穩月線，這也會是一個關鍵訊號。

川普總統重返白宮執政屆滿百日，縱然ＣＮＮ民調支持度僅四一％，為近七○年來新低，不過政府團隊依舊堅定推動新關稅協議與和平談判等施政方向，在與烏克蘭總統澤倫斯基碰面後表示，希望兩周以內能敲定俄烏停戰，並將於五月出訪沙烏地阿拉伯、卡達與阿拉伯聯合大公國，主旨為強化與中東國家關係，並鞏固對美國的軍購與經濟投資協議。

川普態度微軟化　股市反彈

而在關稅方面，川普在自家社群網站上發文，稱關稅政策有利於減輕民眾所得稅負擔，還能促使企業在美國設立更多工廠，創造大量就業機會，甚至若年收入低於二○萬美元，將可能完全免除所得稅。而在另一方面，繼美國對中國關稅釋出態度軟化的善意後，網路上流傳一份列出一三一項中國可能對美國進口產品免徵一二五％關稅清單。

美國財政部長貝森特接受媒體採訪時表示，當前美中高關稅狀態實際上是一種雙向貿易封鎖，並強調這樣的局面不可持續，尤其指出中國向美國出口商品量是美國出口到中國的五倍，美國市場對中國經濟模式至關重要，向美國銷售低價、補貼商品是中國經濟成長的重要支撐，且直言中國若希望保護自身經濟，就必須主動尋求降溫。

網路上流傳曾任中國國家副主席的王岐山說過一句話，中國人就算吃草也能活，不論是一年或是更誇張的三年，對照疫情發生時，中國經濟幾乎完全停滯，似乎也並非是不可能的事，然而重點在於與美國鮮明的對比，專制獨裁的共產制度，人民再苦都遠遠比不上政府的目標甚至面子，而自由民主的生活模式搭配選舉，人民是不可能接受這樣的日子，相對之下中國面對貿易持久戰，將更有底氣可度過；換句話說，美國政府在時間上其實也面臨著沉重壓力。

安控擁題材加持　具想像空間

雖然仍卡著半導體關稅，不過近期盤面上權值股仍具有穩盤效果，次產業中以台積電設備與耗材供應鏈相對整齊，用自己人不僅比較安心且順手，挾龐大資本支出優勢，養得起且還有助未來降低成本，另外的重點則包含系統整合、ＢＢＵ、安控等，不過有趣的是，二線甚至三線個股股價表現優於一線廠商，可從籌碼面與技術面著手，光通訊、ＣＰＯ等則屬跌深後的反彈。

安控產業的去中化，從川普第一任任期推動國防授權法案（NDAA），就曾促使美國政府單位汰換中國產品，隨著美中關稅難有太大進展，在資安與國安等多重考量下，台廠或將再次迎來成長契機。

本文完整報導、發燒個股動態，以及更多第一手台股投資訊息，請見先探投資週刊2350期。