4/2台股解放日 四族群受短線資金青睞

美國將於四月二日宣布對特定國家徵收對等關稅，不過川普稱政策具有彈性，市場正面看待，然低迷的交易量顯示，台股依舊瀰漫觀望氣氛，可留意市場青睞且相對關稅影響程度較低的產業。本周四出刊的《先探投資週刊》2345期就來協助投資人釐清對等關稅的烏雲，時間點正式進入第二季，對於投資人來說，如何重新選股布局才是這個時間點最重要的關鍵，首先，要聚焦基本面的話，可以從近期法說會著手，看看企業界面對關稅、美中對抗、通膨蠢蠢欲動等變數會如何應對。

聯準會主席鮑威爾談話過後，市場稍微恢復信心，股市也獲得喘息空間，然而全球政經局勢仍將持續隨著川普而變化，除了俄烏與中東兩地的實體戰爭的進展之外，川普計畫於四月二日宣布對特定國家徵收「對等關稅」，並稱當日將是美國的自由解放日，雖然實際名單尚未出爐，不過財政部長貝森特提到「骯髒十五國」，很有可能就是主要實施的對象。

從對美國貿易額名單排列，加上部分商品課徵高關稅的國家來推斷，亞洲包含台灣、中國、日本、南韓、印度、泰國、馬來西亞與越南，歐洲的歐盟、德國、愛爾蘭、義大利與瑞士，美洲的墨西哥與加拿大。川普曾經計畫對晶片、藥品、鋼鐵與鋁等課徵關稅，對台灣而言，就算台積電已宣布加碼投資美國一○○○億元，恐怕也仍有高機率受到衝擊。

川普對關稅保持彈性

川普也企圖將手伸進中立的聯準會，公開表示聯準會應該要降息，而近期決策會議點陣圖顯示，今年將僅降息兩次，不過四月起將再度放緩縮表，每月美債到期不再投資上限由二五○億美元降至五○億美元，整體縮表幅度由每月六○○億美元降至四○○億美元。主席鮑威爾在會後記者會提及川普關稅的不確定性，將使得硬數據（實際經濟數據）與軟數據（調查數據）出現明顯落差。

鮑威爾明確表示，縮減步調的調整不只是暫時措施，而是聯準會穩步推動量化緊縮結束的方式之一，縮表預期除了可舒緩美債供需，也等同減緩回收市場流動性的速度。此外，聯準會經濟預測報告也下調今年ＧＤＰ預估值，從二．一％降至一．七％，並小幅上修失業率、通膨率與核心通膨率，不過利率路徑維持逐年降息預估並沒有改變。

回到即將引爆的對等關稅上，雖然川普表示政策具有彈性，且是互相的，但是並無意為關稅設豁免，並稱一旦開啟先例，就必須對所有人開放，川普的關稅政策，對美國將可帶來更公平的貿易條件，也或將能提升生產與就業等正面助益，不過卻也可能引發關稅戰，與新一輪的全球關稅壁壘，成本最終轉嫁回到美國企業與消費者身上，進而影響消費力，推升通貨膨脹並阻礙經濟成長。

台灣加權指數自一月高點至今已下跌逾一六○○點，近日在二四○日均線附近震盪，加上清明連假緊接在川普關稅政策之後，成交量能已多個交易日萎縮至三○○○億元之下，追價意願偏低，不過仍可留意各企業法說會展望、半導體白名單等題材，此外，軍工與航太產業近期受市場資金青睞，是短線值得特別留意的類股。

本文完整報導、發燒個股動態，以及更多第一手台股投資訊息，請見先探投資週刊2345期。