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文／容逸燊副總
加權指數周二再度上漲153點，但成交量縮減至不到2800億元，創下農曆年後的新低。市場普遍呈現觀望態勢，主要原因是19日晚凌晨即將登場的輝達GTC大會。屆時，黃仁勳將發表對未來人工智慧（AI）的看法，並介紹新一代架構的Rubin晶片。
目前估計GB200在今年上半年出貨量會略有衰減，但下半年將會有比較明顯提升，上半年在老AI部分，包括廣達（2382）、鴻海（2317）、緯創(3231)和技嘉(2376)等等AI伺服器，第一季營收表現預期不會太亮眼，然而，市場估計GB300可能會在今年第三季到第四季開始出貨，也就是Blackwell架構的晶片，不管是散熱或是機殼問題解決之後，B300的效能將比B200效能提升約50%，因此許多訂單是從今年上半年遞延至下半年。過去一段時間沉默很久的老AI伺服器部分，已經可以開始去做逢低布局，畢竟第一季即將邁入尾聲。
另外一個市場關注的就是本周四(20日)凌晨將有FOMC的會議，預期Fed目前不會進入降息階段，但是Fed主席鮑爾對未來降息的看法，以及通膨是否有緩解的評估，將會帶動市場的氣氛。美股也出現連續兩天的反彈，所以目前市場都在期待Fed降息，而經濟上面的壞消息便很容易解讀成為降息的好消息。
台股目前回到22000點附近，顯現出比較明顯的支撐，對於台股來說，較為理想的狀況就是在低檔反覆的震盪打。本週同時也是台指期的結算週，且週五(21日)是美股四巫日的結算，可注意在結算過後期貨籌碼的變化。目前外資的期貨淨空單已降至40000口之下，後續值得留意在換倉過後的淨空單水位。
在台積電相對弱勢狀態下，指數表現也顯得疲弱，但是大盤若扣除台積電的影響來看，許多中小型股是由低檔開始轉強的標的，因此，今年上半年的操作策略，對於老AI和台積電供應鏈建議保守態度，而在其他低檔已開始翻揚的消費性電子類股部分，加上中國大陸祭出一系列的救市措施，在過去較為跌深的類股，都可低檔去做逢低布局。
另一方面，等待烏俄戰爭結束，或是Fed開始鬆口釋出積極降息的訊號，將會是這一波空方行情的尾聲，關鍵的轉折可能出現在4月初，隨著對等關稅的規則出爐，市場非常有機會利空出盡。
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