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文／容逸燊副總
加權指數今日下跌388點，但是成交量擴增到4200億之上，所以顯示今日跌破去年10月以來的低點，但是初步看到有承接的力道，而台股能不能在這個位置止穩，主要需觀察以下幾點，第一，台積電不可再破新低，今日最低來到963點，跌破千元關卡，但最近兩個禮拜，台積電已經相較於ADR抗跌，所以未來如果輝達以及台積電ADR在輝達GTC大會前後，能夠出現有效反彈的話，指數應該可以穩在22000點的位置。
另外就是在恐慌指數部分，也不可再創新高，目前同樣也是逼近農曆年開盤過後的恐慌位置，顯示市場上開始有避險資金進入；而最重要的就是外資現貨賣壓必須停止，自從台積電被課關稅，以及要到美國加碼投資以來，外資接連賣超台股，最近20天已經賣超台股超過3000億，所以很明顯法人對於台積電赴美設廠，認為將對毛利率造成影響，因此目前指數暫時會壓抑在23000點之下，主要看個股的表現。
近期美股的結構，華爾街開始有針對美股衰退交易的進行，當前聯準會並無積極進入降息，但美國總統川普希望聯準會再繼續降息循環，才能加速其之後的稅務，以及一系列政策改革方案，關鍵糾結點就在於通膨，由於通膨仍維持在較高檔的情況，所以股市要較為樂觀地回到多頭軌道，需要兩個條件形成，其一為烏俄戰爭結束，將會使得通膨明顯下降，也可讓聯準會較為放心的降息，另一方面則是美國經濟步入衰退，而衰退定義為連續兩個季度的GDP呈現負成長，此情形將會逼迫聯準會不得不進行降息。
現階段烏俄戰爭似乎出現談判停滯，因此華爾街預期美國在第一季的GDP可能會負增長1.5%，而股市通常會提前做反應，所以今年開局以來，投資市場偏向弱勢，但以長線角度來看，現在仍是聯準會降息循環當中，只要未來開始撒幣救市，股市便會重回多頭軌道。在目前階段，一些高估值的股票，尤其是科技類股較易受到影響，因而建議在持股上，可轉移至非電族群或是高殖利率股票，較容易有低檔買盤支撐。
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